| 浙能电力今日上市
分析称或涨到15元左右 今天，已超过14个月没有新股上市的沪市将迎来2013年的首只新股。根据浙能电力本周二晚间发布的《上市公告书》，公司60817.70万股A股将于今天起上市交易，证券代码为“600023”，股票简称“浙能电力”。这意味着国内资本市场首家“B转A”公司顺利收官。 成为今年在A股市场上市的唯一一只“新股”，或将引爆市场压抑已久的炒新热情首家完成B股转A股方案的浙能电力，今日将正式登陆沪市，该股也将成为2013年在A股市场上市的唯一一只“新股”。分析师认为，上交所A股市场已超过14个月没有新股上市，加上浙能电力身披多重利好，今日上市可能受到热捧。 今天，已超过14个月没有新股上市的沪市将迎来2013年的首只新股。根据浙能电力本周二晚间发布的《上市公告书》，公司60817.70万股A股将于今天起上市交易，证券代码为“600023”，股票简称“浙能电力”。这意味着国内资本市场首家“B转A”公司顺利收官。 A股发行价格为5.53元据悉，浙能电力是通过发行股票吸收合并东电B股的方式在A股市场实现上市的。在浙能电力完成“B转A”后，东电B股将从资本市场消失。 浙能电力“B转A”方案推出时，业界曾公认这是解决B股遗留问题的一种创新，对于纯B股公司来说具有示范意义。 根据公告，浙能电力A股本次的发行价格为5.53元/股，发行数量为10.72亿股，总股本91.05亿股。发行股份将全部用以换股吸收合并东电B股，不募集资金。此次发行A股后，公司每股净资产为3.32元。 不受涨幅限制新规影响近期，沪深交易所都发布了新规，今后新股上市首日涨跌幅会受到限制。如上交所规定，在新股上市首日集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%，且不得低于发行价格的80%；连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%，且不得低于发行价格的64%。 不过，昨天上午，上交所官方微博“上交所发布”发布消息称，12月13日该所发布的《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》仅适用于首次公开发行股票（IPO）上市交易的情形，对浙能电力这种B转A的情况并不适用。 或引爆炒新投机者热情回顾2012年，156只新股上市首日，开盘价较发行价上涨的超过7成，涨幅最高的浙江世宝开盘涨幅更高达505.43%，最终涨幅为626.74%。红塔证券投资顾问姚栋钦分析，A股市场已经太久没有新股上市，今天炒新投机者的热情很有希望被浙能电力引爆。 姚栋钦分析，浙能电力身披多重利好，除了“核电第一股”光环缠身，公司控股股东浙能集团还承诺，若浙能电力自上市之日起3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于发行价，则将投入累计不超过15亿元的资金进行增持；此外，今天浙能电力流通股仅为6亿多股，可以算电力行业中的“袖珍股”。姚栋钦预计，浙能电力A股上市首日股价可能涨到15元左右。 海通证券投资顾问翁玉洋也赞同上述观点，他表示，就长期估值而言，浙能电力的价格在6.8元-8.4元比较合理。(重.庆.晨.报.) 低价绩优蓝筹物超所值
2014年是新股投资理想时点 明年IPO重启，投资者将目睹新股发行制度改革对一二级市场投资带来的根本性影响。新政实施的头一年，可能是构建长期成长性组合的理想时点；新股投资不仅带来成长性，也有望成为价值投资的组成部分。 由于新政要求市值认购，这就将一级市场申购与二级市场投资结合起来；如果想提高中签率，就必须提高流通股票的持仓市值，投资者需要增持眼下“物超所值”的低价绩优蓝筹品种。沪深300指数和上证50指数成份公司今年三季报的业绩同比增长了9.6%至10.9%，而估值则下滑13.2%和19.3%，位于8.8倍和7.7倍的历史低点，调整的时间与空间都相当充分，它们将在“打新”账户中扮演完美的“冲市值”的角色。不仅如此，这些企业稳定分红的概率较大，也会增加持有期内的现金收益。以银行为例，静态市盈率5倍左右，下行空间十分有限；即便是分红同比下降10%，6个月以后的税后股息收益率也能达到4.9%至5.5%。未来一两年内，在经济周期企稳回升、养老金入市规模扩大和企业年金规模上升等利好因素推动下，这些股票的估值将稳步回升，为投资组合贡献更大收益。 新政之下，“打新”首次有望成为中长期投资的切入点，投资者应该逐步改变旧的短炒思维，从众多标的中选择符合经济转型要求和国家政策的企业来长期持有，伴随它们一起成长壮大。之所以能这样做，是因为新政将会在未来一两年的时间内推动数百家公司进入资本市场，投资者有更多机会“货比三家”，从长计议。除了待发行的83家公司之外，还有333家公司正在落实反馈意见，298家公司在初审中；其中拟登陆创业板的公司共计259家，这将使板块扩容将近一倍，即使不考虑新三板中蕴藏的后备力量，以前市场上的“稀缺”局面也将显著缓解，公司和行业的基本面将得到切实关注。 另一个有利条件是定价的“双保险”。当前创业板中，宽带、移动互联网、环保和文化传媒等概念板块的市盈率中值在38倍至62倍之间，存在显著的回调空间。新规则要求公司股东承诺锁定期满后两年内减持价格不能低于发行价格，而且上市后6个月内，连续20个交易日或期末股价低于发行价时，所持股票锁定期延长6个月；同时允许主承销商自主配售，这种国际通行惯例既有利于主承销商各个业务部门的协同发展，又增加了报价的约束力，毕竟主承销商轻易不会伤害自己客户的利益。因此新股发行价可能就是较为合理的介入价格，此前那种“高开低走”的变脸行情会逐渐减少。 在选择申购目标或投资次新股时，投资者需要重视老股的发行情况，这可能是判断公司长期投资价值的一个重要指标。由于新政做出的间接限制，新股发行价格可能是未来两年内的低点（不考虑非系统风险），如果原始股东选择将自己的老股在上市伊始就大规模出售套现，我们就有理由怀疑该公司的长期前景。在83家待发企业中，我们观察了3家环保设备企业和3家文化传媒企业，参照目前市场价格水平，它们的报价市盈率可能在16倍至30倍左右，实际发行量削减20%至50%仍可满足融资计划。调整发行量后可拿出一部分用于发行老股；如果老股对新股的比例高于五分之一，投资者就需要谨慎决策了。（作者系首创证券研发部副总经理）(证.券.日.报.王.剑.辉) |
