| 银行业周报:银行股年底有超额收益 投资要点:本周国内银行股市场表现。 本周沪深300上涨0.55%,银行业整体上涨0.77%,跑赢大盘。 分机构看,国有银行整体上涨1.17%,股份制银行整体上涨0.58%,城商行整体上涨1.15%,股份制银行跑输银行业平均指数,国有银行和城商行跑赢银行业平均指数。 分个股看,本周绝大部分银行股上涨;涨幅前三名分别是华夏银行、宁波银行与浦发银行,分别上涨了3.16%、2.50%和2.30%。 本周国内银行相关H股表现。 本周国内上市银行相关H股普遍下跌,其跌幅最大的是民生银行,下跌4.71%。 本周除中信银行、民生银行之外,其余银行股均处于折价状态。其中,民生银行本周溢价率最高,达到17.92%;农业银行溢价率最低,为一18.07%。 本周民生银行溢价率变化最大,工商银行溢价率变化最小。 从相关银行来看,银行的股息率具有较大的吸引力,有3家银行的股息率已高于5%。 本周主要国际市场银行股表现。 本周主要市场上,大部分市场的银行股跑输大盘本周主要国际市场银行估值变动。 我们跟踪的主要市场估值水平及其银行估值水平,本周大多数市场银行股估值下降。 投资策略。 维持之前观点不变,我们认为未来银行业将延续估值修复行情,主要是历史看银行年底超额收益明显;银行估值偏低,利率市场化、资产质量的风险已经大部分反映在股价中;机构仓位较低,有增配空间。催化剂可能是优先股和资产证券化推进。维持银行业增持评级,个股上,关注招商银行、民生银行和兴业银行。（湘财证券） |
