| 2200点上方仍需整固 申银万国证券研究所：周四A股市场震荡整理，量能明显萎缩。主板市场微跌，创业板依然强势，涨逾2%。预计短期市场维持区间震荡格局，上下空间均不大，等待中央经济工作会议政策定调。 经济数据有波动，但不会影响市场趋势。本周公布11月份经济和金融数据，整体来看喜忧参半。我们认为数据波动会带来一定扰动，但当前经济弱复苏确定性高且已成共识。经济基本面并非当前市场的主导因素，不会改变市场运行趋势。 改革效应短期难证伪，改革预期提升是本轮反弹动力。1）改革伊始信心百倍，情绪高涨，近期从政治局会议到各部委，再到地方政府，确实在加快落实三中全会《决定》，不断印证本轮改革的务实和坚定。改革得到实质性推进，有助于改革信心的增强。而在短期阻力尚未显现的时候，改革效应不会证伪。2）中央经济工作会议召开，对于明年经济增速定调7%还是7.5%市场分歧较大，也由此引发市场谨慎观望氛围上升。我们认为，不管哪种经济目标增速均不会影响改革进程，短期虽会带来市场情绪波动，但随着改革的实质性推进，市场信心会得到增强。 我们预计短期市场仍将维持区间震荡蓄势格局。1）当前位置既是今年2444点以来下降通道上轨，也接近2010年3186点以来的下降通道上轨，阻力较大，此处的震荡整固乃至一定幅度的多空反复，是正常而且必要的。从上证指数看，本周回抽确认下降通道上轨，得到明显支撑。2）本周虽市场活跃度回落，但仍有热点轮番表现。创业板重回强势，而权重板块拖累大盘，市场量能萎缩。周四上证指数继续险守2200点整数关口，预计短期上下空间均不大，2200点上方仍需震荡整固。 （证.券.时.报.网 陈.刚） 技术性回调 等待会议出消息 本周股市处在调整状态中，周三跌得比较厉害，周四创业板反弹力度加大。 从杀跌的主力来看，主要是蓝筹板块，特别是周四两市没有跌停板，倒有十几家涨停，创业板强势崛起，涨势更是给市场信心，大盘看上去有企稳态势。 正在召开的中央经济工作会议，首次套开全国城镇化会议，这意味着，此次会议不仅将对明年经济工作和改革进行全面部署，还将为中国新型城镇化的政策思路最终定调。在会议召开期间，市场对于明年GDP议论纷纷，等待会议传出明年GTP定调消息。这也是大盘在此回调的市场由头，而从技术面来看，在这里大盘修复技术指标是正常的。至于GDP是7也好，7.5也好，新兴产业并不受影响，政策会向其倾斜。这就是创业板在市场低迷时连续发飙的内涵。 从公布的宏观数据来看，基本面总体趋好，市场还看不出系统性风险。本次回调可看做是技术性回调。等待中央经济工作会议出消息。（长.江.商.报） |
