趁着这波“煤飞色舞”行情，神火股份的股东近期连续上榜大宗交易平台实施减持。2日，神火股份发生一笔大单交易，涉及股份4660万股，金额2.66亿元。神火股份当日二级市场成交量不过2233.5万股，金额1.18亿元，前者为后者的2.25倍之多。 查公司十大流通股东名录，流通股持股量超过4660万股的机构投资人仅一家，为华安基金-兴业-中海信托。通常而言，基金公司在此产品中仅扮演通道角色，所获收益通常是通道费，部分也会参与业绩分成。 有基金公司人士向中国证券网记者分析，一些信托产品参与上市公司定向增发计划受到限制，因此，必须采用再套一层通道的形式参与定增。就这只产品而言，华安基金在这只产品中仅作为通道出现是大概率事件。而中海信托或一方面是产品劣后资金的提供方，另一方面也是产品的实际管理人，以投资顾问角色出现，收取投顾费。 不过这笔交易为亏损买卖属大概率事件。公告显示，华安基金所持股份是参与去年神火股份实施定向增发而获得，每股发行价格为8.24元，经分红派息后，每股成本略降至8.21元。上述股份早于今年8月9日获上市流通资格，在解禁后股价亦经历短暂的拉升行情，最高上摸至6.38元，但仍低于初始入股成本23%。此后，股价便长时间步入下行轨道，直到近期，在煤价上涨、估值修复等多重因素作用下止跌企稳。 今日这笔交易的价格为5.71元/股，较收盘价溢价7.9%。卖出营业部出自机构专用席位，而接盘方来自民生证券股份有限公司商丘神火大道证券营业部。即便如此，距离其一年前的入股成本仍距离不小，更遑论收益了。 事实上，上述交易并非神火股份近期首次上榜大宗交易。自11月27日以来，该股连续上榜大宗交易，累计发生8笔交易，合计成交1.05亿股，金额逾6亿元，卖出主力为机构专用席位，但接盘方均出自民生证券股份有限公司商丘神火大道证券营业部。 资料显示，除华安基金以外，参与去年的定向增发的机构投资者还有齐鲁证券、鹏华基金、天风证券、兴业全球基金等。 民生证券商丘神火大道证券营业部为何动用巨资收购机构的套牢盘？有市值管理人士指出，一些上市公司为保证定向增发顺利实施，会与资金签订对赌协议，比如股份回购、签订保底收益、解禁时股价维稳等。 事实上，上市公司股东通过大宗交易购回定增股份的案例在A股市场比比皆是。例如，华能国际的大股东华能集团控股子公司中国华能财务有限责任公司在2011年12月23日通过大宗交易增持1.44亿股，卖出方为新华人寿，而新华人寿所持股份全部来自一年前的定向增发。 |
