| 编者按：11月份，上证指数在多空双方屡次争夺2200点后，终于以2220.50点完美收官，月累计上涨78.89点，月涨幅3.68%。期间，成交量略有萎缩，各方资金出现一定程度分化。 据《证券日报》市场研究中心统计显示，11月份共有703只个股呈现大单资金净流入，合计净流入资金352.06亿元，从资金净流入的个股行业占比来看，黑色金属（51.52%）、交运设备（42.96%）、采掘（37.29%）、电子（37.21%）、交通运输（35.96%）和金融服务（34.62%）等行业居申万一级行业前六位，涉及195只个股，合计净流入大单资金176亿元，今日本报特对上述行业和相关个股进行分析解读，以飨读者。 黑色金属：低估值使板块备受青睐 据《证券日报》市场研究中心统计显示，在黑色金属板块的33只A股中，11月份实现大单资金净流入的个股达到17只，占比51.52%。黑色金属成为11月份实现大单资金净流入个股占板块内成份股比例最高的申万一级行业。 具体来看，上述黑色金属板块中的17只个股11月份累计实现大单资金净流入49028.64万元，其中，新兴铸管（17046.85万元）、宝钢股份（10230.27万元）等2只个股期间均实现资金净流入超过1亿元；除此之外，方大特钢（4127.18万元）、杭钢股份（2657.74万元）、马钢股份（2400.63万元）、河北钢铁（2387.48万元）、抚顺特钢（2258.26万元）、八一钢铁（1469.5万元）、山东钢铁（1356.03万元）、*ST鞍钢（1165.98万元）等个股同样实现超过1000万元的大单资金净流入。 从市场表现来看，上述17只个股在11月份股价均实现上涨，其中涨幅超过5个百分点的个股有8只，它们分别为杭钢股份（16.93%）、抚顺特钢（13.00%）、大冶特钢（10.22%）、方大特钢（7.53%）、新兴铸管（7.34%）、*ST鞍钢（6.95%）、太钢不锈（6.18%）、宝钢股份（5.91%）。 分析人士表示，除钢材价格整体企稳以及深化军队改革等利好外，板块内较低的市盈率亦成为了11月份相关个股受到市场主力资金青睐的主要原因。具体来看，截至11月29日收盘，在上述17只个股中，柳钢股份（18.96倍）、太钢不锈（18.03倍）、宝钢股份（16.72倍）、大冶特钢（16.27倍）、新兴铸管（12.73倍）、八一钢铁（11.38倍）、方大特钢（7.62倍）等个股最新动态市盈率（TTM）均不足20倍，具有较高的安全边际。 但值得注意的是，钢铁行业虽然逐渐出现企稳态势，但拐点尚未显现，后市投资仍需谨慎。据中物联钢铁物流专业委员会最新出炉的数据显示，11月份钢铁行业PMI指数为49.0%，较上月回升1.5个百分点，但已连续第三个月处在50%的荣枯线以下。从分项指数看，生产指数较上月小幅上升0.9个百分点至49.4%，但仍处50%的临界点下方；当月采购量指数重新跌落收缩区间，为49.1%，较10月份回落3.6个百分点，连续两个月回落；原材料库存指数继上月环比大幅回升5.4个百分点之后，本月再次回升0.9个百分点至49.4%。 投资策略方面，中山证券表示，综合来看，钢铁板块目前估值修复缺乏驱动力，市场对实质性利好政策的出台预期较低，今年的“金九银十”行情不及预期，但有几家上市公司传来利好。中期看，钢铁板块由于估值水平已经处于A股末位，板块整体大幅破净，依旧是典型的防御品种，市场期待实质性的利好刺激。鉴于三中全会各项钢铁行业政策，预计钢铁行业的产能结构调整将成为下一阶段行业重点。另外，随着特钢估值向高端材料演化，部分特钢已经初现向上走势，在蓄势整理后或将进一步打开上升空间。 |
