| 三中全会推土地改革 土改概念或受捧（附股） 十八届三中全会12日下午闭幕。为期4天的全会听取讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告，审议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。 全会提出，城乡二元结构是制约城乡发展一体化的主要障碍。必须健全体制机制，形成以工促农、以城带乡、工农互惠、城乡一体的新型工业城乡关系，让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。要加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，完善城镇化健康发展体制。 在A股市场上，土改概念股已经经历了一轮炒作，除了前期的热门品种亚盛集团、辉隆股份、北大荒等，海南板块中的多只概念股受到资金追捧，多数为农业股。其中，海南海药、海虹控股、海南橡胶早在三季度就有基金重仓投资。 土地流转对农业上市的影响可以分为三类。第一类，拥有土地资源的上市公司 1）潜在增值潜力，实际价值高于账面价值，北大荒、亚盛集团、海南橡胶；2）在未来的流转过程中，较易获得土地； 第二类：农资类公司，推动农业规模化经营，催化种子、饲料、化肥、农机等派生需求爆发增长。根据美国的经验，农业规模化过程中产出效率大幅提升，饲料、种子、化肥、农机等生产资料投入的复合增速达到5-8%。目前，我国农业规模远低于美国规模化初期水平，产出效率亦较低，具备较大的提升空间。 1）种子企业，推荐登海种业和隆平高科，2）饲料企业，推荐大北农、通威股份，3）农机企业，新研股份、一拖股份，4）化肥企业，史丹利、金正大、诺普信等。 第三类，农业上市公司的盈利模式可能会有创新，业企业之间的跨界融合、创新将成为可能。 中信证券指出，农业生产用地的流转与第一产业相关，有利于提高农业生产效率；而农村集体建设用地流转主要与第二、三产业相关联，经营性建设用地流转将带动相关区域的基础设施建设投资；非经营性宅基地流转意味着农民生活方式的转变，将带动与房地产相关的消费需求。  |
