| 宏观数据企稳向好
迎三中全会开幕 11月9日起，十八届三中全会在北京召开。当天公布的一系列宏观经济数据显示中国经济进一步企稳向好。 当天，国家统计局公布了包括10月份CPI（居民消费价格）和固定资产投资在内的一系列宏观数据，其中，CPI同比上涨3.2%，涨幅较9月份上升0.1个比分点；规模以上工业赠价值同比增长10.3%，较9月份增加0.1个百分点；1～10月份固定资产投资同比名义增长20.1%，增速比前9月回落0.1个百分点，但10月份环比增长1.43%；社会消费品零售总额则增长13.3%，与9月份持平。 美银美林大中华区首席经济学家陆挺在给记者发来的报告中分析，最新公布的这些数据显示，中国经济的增长动力企稳，复苏的势头和可持续性超过市场的预期。 这份报告还建议各大机构调高对中国经济四季度的增长预期，美银美林自身则维持中国经济四季度增长7.7%的预期不变。 对于连续两个月上升的CPI涨幅，上述报告认为不足为惧，且3.2%的涨幅依然低于市场预期的3.3%。而从出口、消费和投资“三驾马车”的表现来看，中国经济在10月份进一步显示向好势头。 本报记者注意到，海关总署11月8日公布的数据显示，10月份进出口总额增长6.5%，其中，出口增长5.6%，较9月份下降0.3%的表现有显著提升。消费方面，尽管10月份与9月份持平，但本报记者查询统计局历史数据发现，13.3%的同比名义增速在年内依然处于高位（截至目前，8月份13.4%年内最高，其次是6月份、9月份和10月份的13.3%）。 值得关注的是，11月即将到来的“双十一”网购潮有望再度拉动数百亿元的消费。 投资方面，前10月的同比名义增速也位于20%以上。 上述美银美林报告在分析四季度经济增长前景时表示，上行因素值得期待，但下行因素仍存，因此作出7.7%增速不变的预期。比如，鉴于去年同期相对高增长造成的高基数，工业增加值在未来两个月会有所回落。 对于未来的政策趋向，上述报告分析，包括央行在内的部门将逐步减轻7月份开始的“迷你刺激”力度，但政策走向不会大幅收紧而是保持中性趋势。 与之前的分析一样，报告强调，正逢三中全会举行前后，政府不会无必要地挤压流动性。事实上，目前的银行间资金市场已经恢复“平静”，8日，上海银行间同业拆放利率（隔夜）保持在3.7610%，系正常水平。 至于市场最近颇为关注的物价，美银美林报告阐述了不足惧的几点理由，并认为政府不会因为暂时的CPI高企采取大幅紧缩政策，一是10月份的涨幅中有不少来自蔬菜价格的上涨（去年基数较低）；第二，本年度的调控目标是3.5%左右。报告预期，全年CPI涨幅杂2.7%。(.一.财.网.罗.尼) |
