9月用电增速较上月有所回落 1-9月全社会累计用电量同比增长7.20%,较1-8月提升0.4个百分点。9月用电量同比增长10.40%,较8月下降3.3个百分点。具体来看,9月第一、二、三产业及居民用电量同比增速分别较8月下降1、4、2.3和2.1个百分点。9月用电增速排名前五的省份分别为新疆、宁夏、青海、陕西、安徽,排名后五位的省份分别为福建、广西、北京、黑龙江、吉林。 平均利用小时降幅持续收窄 9月底,全国发电装机容量同比增长9.5%,其中水电装机同比增长12.4%,火电装机同比增长7.2%。前9月发电设备平均利用小时同比下降55小时,降幅持续收窄;水电利用小时同比下降35小时,水电发电量同比下降5.69%;火电发电量同比增长10.89%,火电利用小时同比增加2小时。1-9月火电利用小时排名前五的省份分别为宁夏、江苏、青海、河北、新疆,排名后五位的省份分别为湖南、甘肃、黑龙江、吉林、云南。 动力煤价有所回升 截至2013年10月22日,秦皇岛港煤炭库存为580.57万吨,较9月22日减少16.88万吨。9月中旬以来,直供电厂库存和可用天数有所回升,截至10月10日直供电厂库存7730万吨,可用天数23天。截至2013年10月22日,秦皇岛大同优混平仓价590元/吨,山西优混平仓价540元/吨,山西大混平仓价475元/吨,分别较9月22日价格上涨20、20、40元/吨;n投资策略:短期承压,中长期向好 近期上网电价的调整,对火电企业的盈利能力造成了负面影响。根据去年年底出台的新煤电联动办法,明年年初火电上网电价仍将面临下调的压力。值得注意的是,火电盈利能力的下行仅是向其合理盈利能力的回归,当行业盈利能力回归合理水平后,在煤价不出现大幅波动的背景下,火电行业的盈利能力将保持稳定。从中长期来看,我们仍然推荐有较大成长空间的天富热电和内蒙华电。 |
