| 温州金改 概念股望爆发 今日上午10点，浙江省政府将召开新闻发布会介绍"温州金改"。分管浙江经济工作的副省长将介绍温州金融改革最新进展并回应市场关注问题。此外，"一行三局"负责人也将出席。 分析人士指出，"改革主题"仍然是目前市场行情的主线。随着温州"金改"进程的推进，相关个股有望再度活跃。建议关注浙江东日(600113)、温州宏丰(300283)、康恩贝(600572)、嘉欣丝绸(002404)、新安股份(600596)、新海股份(002120)、广宇集团(002133)、浙江东方(600120)、浙江众成(002522)、联化科技等。 中信建投：浙江东方中报业绩小幅增长 后续发展值得期待 贸易业务毛利率下降，中报业绩小幅增长。上半年，公司收入增长110%，主要来自商贸流通业务的高增长，但由于该业务毛利率下降等原因，净利润仅增长7.6%。 多元金融稳步前行，后续发展值得期待。在商贸流通传统主业上，公司继续加大对传统外贸的扶持力度，并加快外贸技术平台建设；此外，电子商务平台完成前期辅导，在杭13 家外贸企业全部上线。除传统主业外，公司在多元金融方面的稳步前行是投资者关注的重点。目前，国贸东方资本和国金租赁公司的经营业务已稳步走上正轨，其中，国贸东方资本完成了先进制造产业基金二次募资工作，签约募资意向达到5500 万元，继2012 年底完成广州某项目投资后，又相继完成投资浙江、深圳两个项目的调研工作，计划出资7000 万元，上述三个项目总计划出资额约10850万元，占该基金一期规模的42.56%，为下一只产业基金的设立打下了一定基础。国金租赁上半年共完成项目投放5 亿元，项目应收租金100%实现了按期回笼。此外，公司还出资3500 万元参股浙江国贸新能源投资股份有限公司，该公司先后在欧洲、日本、罗马尼亚开展了多个太阳能电站投资项目和国内金太阳工程建设，项目投资周期短、项目回报稳定。 投资建议：面临多重利好刺激，买入评级。公司具备隐蔽资产（永安期货再造一个海康威视(002415)）+业绩拐点（过去两年业绩CAGR=35%）+机制理顺（优质资源向公司聚集）+去多元化（享受估值溢价）等优势，过去5 年公司利润增长5 倍，但股价只涨了50%，利润和股价底背离严重。在此前的报告中，我们一再强调，公司估值安全，仅按公司现有资产市值计算，保守测算公司合理价值就在16.3 元以上，而国贸系统资源整合、省属金融平台建设等事件启动将带给公司价值爆发式增长，前景不可估量。在目前时点，我们坚持原有观点，我们认为公司契合电子商务平台、IPO 重启风险对冲、国债期货重启、浙江金改等多个市场热点，近期面临多重政策刺激，如外贸刺激政策、光伏、期货市场创新及IPO 重启等。在公司业绩增长、加速处置海康威视及兼并收购等事宜加速推进的背景下，未来如果成长价值风格轮动，公司这类低估值可融资做多的标的必然得到资金关注。 海通证券：非公开发行助力 广宇集团进一步发展 1. 非公开发行有望成为新增长动力：公司发布非公开发行方案，拟融资10亿元，主要投向公司在舟山以及杭州两个项目，以及补充流动资金。此次两个项目均为改善型项目，如非公开发行成行则能有效降低以上两个项目资金压力；同时根据公司内部测算，两项目净利率分别为15%和12%，未来有望成为公司结算业绩的有力支撑。 2.下半年公司将会加大新推盘力度：公司将会在下半年加大推盘力度。我们预计杭州将新增两新项目，包括景润公寓和武林外滩。武林外滩项目地处杭州市中心位置，整体建筑面积在9万平左右，项目产品包括住宅、商业等，预计总货量可以达到50亿元以上。该项目预计今年下半年10月份附近实现预售，届时将会对公司今年销售业绩形成有力支撑。 3. 投资建议：公司公布非公开发行方案，拟以3.74元/股非公开发行股票募集10亿元资金，资金主要投向公司在舟山以及杭州项目。该发行一旦成型有望成为公司新增长动力。随着公司下半年推盘量增大以及重点项目武林外滩入市，公司销售业绩有望得到极大改善。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.53元和0.68元。截至9月5日，公司收盘于4.15元，对应2013年PE为7.87倍，2013年PE为6.13倍。公司同时具备小额贷款公司和金融创新概念，未来有望受益于金融创新改革。给予2013年10倍PE，对应目标价为5.3元，维持"买入"评级。 风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。（证券时报网） |
