远光软件002063： 主业加速成长 民生证券研究报告指出，公司营业收入平稳较快增长，未来两年有望提速。如果剔除“营改增”影响，按可比口径计算调整后，公司前三季度营业收入同比增幅超过24%，与中期增速基本持平。民生预计，随着国网大集中推进、南网财务业务一体化项目的展开，未来两年收入增长有望提速。费用控制显成效，预计全年增速有望进一步下降。公司对全年业绩指引不高延续管理层一贯的保守风格，主要是对地产业务预期比较谨慎，预计全年主业增长在40%左右。 智能燃料管控迈出重要一步，期待样板工程落地。设立控股公司迈出燃料管控业务重要一步，预计两家参股公司将提高公司的硬件和集成实力。燃料管控系统由智能分析系统、管理信息系统和智能监控系统构成，系统复杂，目前市场没有同类产品。民生证券认为，燃料管控是公司从财务向业务信息化拓展的重要一步，未来将逐步有项目落地，公司有望从百亿市场中分得最大份额。同时公司通过燃料管控积累RFID、视频监控、智能控制等技术，不排除未来走出电力行业向其他工业智能化领域延伸的可能。 民生证券指出，电力行业景气向上，公司业务延伸不断取得突破。预计公司2013、2014年EPS分别为0.82和1.09元，6个月合理估值25元，对应2013年PE为30倍，维持“强烈推荐”评级。 |
