| 肖钢：健全投资回报机制 尽快推出优先股制度 中国证监会主席今日发表题为《保护中小投资者就是保护资本市场》署名文章，文章分析了保护市场中小投资者利益的重要性，同时申明将多举措保障投资者利益，力图在全社会形成保护中小投资者的良好氛围，使中小投资者享受到资本市场改革发展的红利，让资本市场助力实现“中国梦”。 据统计显示，2001至2011年，我国上市公司现金分红占净利润的比例为25.3%，而境外成熟市场通常在40%左右。2006年以来，上市公司平均年化股息率只有1%左右。肖钢指出，上市公司回报方式单一，有的甚至存在利用现金分红套现。投资回报机制不健全致使长期投资理念难以形成。在我国无风险资金收益率偏高的情况下，资本市场投资回报整体较低。 肖钢认为，由于投资回报机制不健全，投资者难以形成稳定回报预期，炒新、炒小、炒差等投机行为盛行，快进快出现象普遍，这也是中小投资者亏损的重要原因。 肖钢表示将引导上市公司积极回报投资者。中国证监会将根据上市公司所在板块、所处行业、上市年限、发展阶段等情况，引导公司制定差异化的分红政策，对持续、稳定现金分红的公司，探索建立适当扶持的制度安排；同时还将建立多元化投资者回报体系，完善股份回购制度，引导上市公司承诺在股价低于净资产情况下开展股份回购。 证监会将鼓励上市公司丰富分红方式，探索进行股利分配时由股东自行决定选择新股或现金，尽快推出优先股制度。(证.券.时.报.网.) 肖钢：建立先行赔偿制度设立专项风险准备金 中国证监会主席今日发表题为《保护中小投资者就是保护资本市场》署名文章，文章分析了保护市场中小投资者利益的重要性，同时申明将多举措保障投资者利益，力图在全社会形成保护中小投资者的良好氛围，使中小投资者享受到资本市场改革发展的红利，让资本市场助力实现“中国梦”。 文章指出，多重因素导致中小投资者利益更易受到侵害，但目前维权渠道不便于中小投资者有效寻求法律救济。市场经营主体投诉处理责任不明确，资本市场多元化纠纷解决机制不健全，证券纠纷专业调解刚刚起步，民事赔偿诉讼制度有待完善，中小投资者起诉、举证还存在诸多困难。 调查显示，85%的中小投资者不知道有哪些权利、如何行权和维权，只有2%的中小投资者能够读懂上市公司披露的财务信息；近3年股东大会网络投票股东平均参与率不到0.25%。肖钢指出，投资者保护的组织体系不健全，许多中小投资者权利意识也不强。 肖钢撰文指出，中国证券市场将建立先行赔偿制度，督促违法责任主体主动赔偿中小投资者。引导市场各类经营主体建立自主性投资者救济机制，设立专项风险准备金，拓宽赔偿资金来源，方便中小投资者充分、及时、便捷地获得赔偿。建立上市公司退市风险管理和补偿制度，减少中小投资者可能造成的损失。 |
