| 神秘的家族办公室 “如果你有千万资产，私人银行找你；如果你有亿万资产，家族办公室找你。” 家族办公室源自欧洲，历史可以追溯到19世纪，专门为亿万富豪解决家族企业的传承以及家族内部治理等问题而存在。其中最富盛名的当属洛克菲勒家族办公室，又被称为“5600房间”。在200年的时间里，它帮助洛克菲勒家族收集投资信息、解决内部财务问题以及运营投资，如今整个家族依然在美国乃至全球范围内的多个领域拥有举足轻重的影响力。  洛克菲勒家族办公室一度是典型的单一家族办公室。因只为一个家族提供服务，所以管理的资产规模至少要2.5亿美元以上，才能覆盖相关成本。由于资产规模和市场成熟度不同，“国内一般都会采用多家族办公室的方式。”诺亚财富（NYSE:NOAH）投资总监冀田向本刊介绍。 不过，“神秘”的家族办公室并不具备具体的形态，甚至没有真正的办公场所；它可以有很多人，也可能只有几个人。上文提及的邓如的这一次会面，是在招商银行分行的私人银行中心进行。至少从外表看来，它与普通会谈室从外表看并无两样，也没有一般的私人会所舒适奢华。这里更强调的是私密性，通往会谈室的过道及室内外动线设计都是经过私密性测试的，外面的人不仅无法看到里面人的活动，而且即使意外遇到熟人的情况下，会谈室也还有另一扇门可供客户悄悄离开。 在这些私密场所里，交流的内容包含三个基本要素。以招商银行推出的家族信托为例：不可撤销约定，3000万以上的金融资产以及30-50年的期限。在整个过程中，招商银行除去帮助邓如设计家族信托的架构之外，还要帮助其寻找合适的信托公司担任受托人。同时，招商银行是资产的托管方。 一旦家族信托设立，一方面，由于财产所有权已经转移至信托公司名下，所以从法律层面，被划入家族信托的资产就被分割出企业与家族之外，这就是所谓的隔离和保护的作用。而在节税方面，由于受托人向受益人所支付的、源于信托财产本金、信托利益的增值，在法律规定上不属于投资交易产生的收益，所以不存在增值税、营业税和所得税等问题。同时，由于资产所有权已经转移给受托人，在法律上已经不归属委托人所有，也因此不属于遗产范围之内，进而不用缴纳遗产税。 除此之外，家族信托还可以通过设立约定条款约束后代行为、延续家风。 邓如在考虑如何将财富在两个儿子之间分配之后。为了约束未来儿子的行为，也在信托中加入了约束条款，但邓并没有向我们透露约束条款的细节。但招商银行总行私人银行部副总经理杨诚信向本刊记者透露了另外一个来自台湾的案例：有一对夫妻，同时也是生意上的伙伴，由于两人工作都很忙，所以无法照顾自己的孩子。后来这个孩子变得非常的不上进，这令他们很担忧。再后来，夫妻两人一起出国谈生意时，不幸遭遇空难身亡。 还好他们生前很有风险意识，一早为孩子设立了家族信托，并把所有的财产装进去。意外发生的时候，他们的孩子还没有成年。受托人告诉孩子，父母在设立家族信托的同时，附有约束性条款。 这些条款包括，如果孩子考不上大学，他一分钱也拿不到。如果他考上父母列出的几所知名学府，或是选择不断深造，那么他能支配的钱会多一些。相反，则数目有限。他的父母还要求他毕业后必须找到全职的工作，并对全职的工作进行明确规定：一个礼拜必须上班超过5天，一天必须超过8个钟头。如果他失业，信托也将停止支付。等到他结婚，还会有一笔结婚基金，每生育一个后代，孙辈也将享有信托收益。 “我记得还有一个比较夸张的规定是，信托计划是连结婚对象的性别都有规定。”杨诚信笑着告诉本刊，“他们担心孩子会找一个同性结婚。” 当然，不是每一个家族信托都会把条款细化到这样的程度。但其能够传承先辈意愿和价值观念的功能，正是其有别于其它金融工具的魅力所在。 在某种程度上，与有形财富相比，卓越家族领袖的思想是更宝贵的资产。依旧以洛克菲勒家族为例，每一个来到纽约洛克菲勒中心的游客都可以看到一面“家训墙”，上面刻有小约翰·D·洛克菲勒一生的思想精华：“I Believe（我相信）……”这与老洛克菲勒的慈善理念一起被其后代所继承。 家族信托散发着魅力的同时，也有让人纠结之处。首先，不可撤销的约定使得委托人的资产所有权将发生变更并登记至信托公司名下后，永远无法改变。这也是招商银行与客户争论最多的部分。出于感情和现实的考量，很多富一代们都不太愿意接受这样的制度安排。其次则是巨额费用问题。家族信托的费用并不是固定的。每一单操作的难易程度、内容规模、目的要求不同，费用也不一样。除去托管费用之外，还涉及到信托公司的管理费，律师事务所、会计师事务所等固定费用。资产管理的规模越小，相对单位成本也就越贵。 如果把几十年的管理费用进行累积，将是个非常惊人的数字。当然，期间也会发生财富增值。杨诚信告诉本刊，在招商银行接触过的几十个案例之中，有很多客户对这一费用比较敏感，更有人因此决定暂时不做。 家族办公室的所有工作都必须要保证富人家族们的隐私不被泄露出去。因为在设立信托的过程中，富豪们需要把很多隐私甚至其最亲密的家人也不知道的事情和盘托出。 “这也是一把双刃剑。”诺亚财富投资总监冀田这样认为。一旦处理不好，机构的声誉将会毁于一旦。所以在客户家族内部治理方面，诺亚更倾向于推荐相关专家与之接触。 招商银行的应对办法之一，加强对客户隐私的制度管理。无论整个过程中参与的各方角色有多复杂，或是人数有多少，真正掌握客户核心信息资源的人数，最多不会超过三个。“一般是私人银行客户经理及其分行的投资顾问，此外还有总行的投资顾问。”杨诚信告诉本刊，“其余任何人如果需要了解相关的信息，需要特别授权才可以查阅。”在正常情况下，被纳入私人银行中心的客户信息，在招行系统内部也是被屏蔽掉的。 |
