智慧城市迈出关键一步，走出电力市场迎重大突破 公司一直尝试走出电力市场，之前有将集中管控向央企延伸，也有在珠海市推进“政民通”项目，但整体推进情况一般。此次与国家信息中心达成合作协议，不仅意味着公司 “政民通”有望走向全国，更意味着公司在 “智慧政府”领域有望形成明显的先发和标准优势，公司跨入了市场空间数百亿、甚至上千亿的新市场。 政民通推广将极大提升移动互联平台价值 政民通是全国首个基于移动互联网应用的政务信息及应用平台，该系统集政务服务前置、便民服务分享与互助、征集民意为一体，可以用手机实现全天候一对一的政民互动。该产品在珠海试用，预计活跃用户不下百万，向全国推开后，活跃用户有望突破千万甚至上亿，未来公司有望和政府共同分享平台价值的极大提升。 牵手国家信息中心，有望形成智慧政府建设事实标准 国家信息中心直属国家发改委，是国家经济信息系统和国家电子政务外网系统牵头单位，珠海也是首批90 个国家智慧城市试点单位之一。作为中国智慧城市发展研究中心在该领域的示范重点合作企业，公司有望形成智慧政府领域事实标准，未来向全国推广。 从政民通走向智慧政府，市场空间有望上千亿 智慧政府强调作为平台的政府架构，并以此为基础实现政府、市场、社会多方协同的公共价值塑造，实现政府管理与公共服务的精细化、智能化、社会化。智慧政府建设具有很大的社会价值，政府推进积极性高。考虑智慧城市市场空间上万亿，而智慧政府是智慧城市建设的重点领域，投入有望上千亿。 盈利预测与投资建议 与国家信息中心合作迈出智慧城市重要一步，移动互联平台价值长期有望迎来巨变。暂不考虑智慧城市收入贡献，预计公司13-15 年EPS 分别为0.82、1.09 和1.43 元，6 个月合理估值25 元，对应13 年PE 为30x，维持“强烈推荐”评级。 风险提示 电网信息化投资进度低于预期，小非减持。 |
