| 建筑建材 两主线解析板块投资机会 据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级建筑建材板块125只个股中，连续三年净利润同比增长且今年三季度业绩预喜个股达到17只，占比13.60%，成为本次排名第六的行业。具体来看，今年三季度业绩增长有望达到或超过50%的公司分别为东方雨虹（100.00%）、成都路桥（70.00%）、洪涛股份（65.00%）、亚厦股份（60.00%)、金螳螂（55.00%）、广田股份（55.00%）、中国海诚（50.00%）、三维工程（50.00%）。 从近期的市场表现来看，在上述17只个股中，有10只个股上周表现跑赢大盘（上证指数同期上涨2.46%）。它们分别为，东方雨虹（11.91%）、广田股份（5.01%）、中国海诚（4.81%）、苏交科（4.67%）、三维工程（3.71%）、金螳螂（3.65%）、永高股份（3.38%）、东方园林（3.13%）、伟星新材（2.71%）、亚厦股份（2.69%）。 从资金方面看，在上周4个交易日中，上述17只个股中共有9只个股实现大单资金净流入，共计14802.32万元。它们分别为：棕榈园林（5058.54万元）、成都路桥（2648.28万元）、三维工程（2393.10万元）、瑞和股份（1847.22万元）、洪涛股份（1610.19万元）、金螳螂（467.19万元）、中化岩土（363.10万元）、龙泉股份（236.47万元）、围海股份（178.24万元）。 基本面上，水泥方面，全国1月份-8月份水泥累计产量增速为9.24%。分区域看，西北和西南依旧是增速最快的区域，需求增速领先行业平均7个百分点左右。9月份全国水泥价格环比上涨0.3%，同比上涨2.5%，中南、华东、西南和西北价格环比上涨，华北和东北环比下跌。玻璃方面，全国1月份-8月份玻璃产量增长11.0%，其中8月份单月增长15.7%，8月份企业库存环比下降0.7%。9月份行业共新增2条新线，无冷修复产线，冷修停产的比例回落至18.15%。 对于建筑建材板块的后期走势，平安证券表示，投资机会可以分为两条主线：一为主题投资：包括区域主题、“美丽中国”主题、“水利”主题、消防等。二为估值切换：市场对地产的担忧压制装饰行业、地产园林的估值，对地方债、应收款的担忧压制园林行业的估值，而装饰园林企业的快速增长仍在持续，这是估值切换的坚实基础，四季度是估值切换的最佳时机。 结合以上投资逻辑以及对行业三季报前瞻的判断，四季度推荐组合为处于快速成长期的天广消防、业绩逐步复苏的铁汉生态、技术绝对领先且业绩稳定增长的中化岩土。 家用电器 各领域龙头将受益新标准实施 据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级家用电器板块53只个股中，连续三年净利润同比增长且今年三季度业绩预喜个股达到8只，占比15.09%，成为本次排名第五的行业。具体来看，依照今年三季度预告净利润增长幅度排序，这8只股票分别为华帝股份（80.00%）、天银机电（40.00%）、盾安环境（40.00%）、老板电器（40.00%）、银河电子（30.00%）、兆驰股份（30.00%）、万和电气（30.00%）、奥马电器（20.00%）。 从近期的市场表现来看，在上述8只个股中，有3只个股上周表现跑赢大盘（上证指数同期上涨2.46%）。它们分别为，华帝股份（8.86%）、银河电子（6.45%）、盾安环境（4.79%）。 从资金方面看，在上周4个交易日中，尽管市场表现并不尽如人意，但上述8只个股中仍有5只个股实现大单资金净流入，它们分别为：兆驰股份（3533.05万元）、老板电器（624.49万元）、盾安环境（581.08万元）、万和电气（479.29万元）、天银机电（166.33万元）、奥马电器（111.38万元）。 消息面上，根据国家标准化管理委员会今年6月9日的通知，10月1日起，变频空调、平板电视、洗衣机、热泵热水器(机)和吸油烟机的新标准正式实施。实施后企业必须按新标准生产,但对之前生产的旧标准产品没有设销售期限。对此，分析人士认为，家电新能效标准的实施将降低全社会能耗，同时准入门槛的设置应有助规范行业竞争、提升市场集中度，而相关领域龙头将直接获益。 对于家用电器板块的后期走势，渤海证券表示，三季度除受暑期极端高温天气刺激，空调出货量有较为抢眼的表现外，其他家电品类的出货量均表现平平，行业整体呈现出产品结构调整、均价上行、销售额增速高于销售量增速的特点。 具体来看，空调在渠道库存压力缓解的背景下新冷年出货增速有望维持较好的水平，看好四季度的表现；洗衣机步入销售旺季，目前出口情况已逐月环比改善，内销增速呈现不断扩大趋势，结合去年基数较低，预计洗衣机销量增速将在旺季有所好转。2013年1月份-8月份商品房（住宅）累计销售面积同比增长24%，利好装修属性最强的厨电逻辑不变。个股方面，建议关注受益于空调行业景气度回升的格力电器、美的集团、青岛海尔和海信科龙，以及厨电板块估值和业绩匹配性较好的华帝股份；同时建议投资者关注主营业务改善、业绩拐点明确的小天鹅A和合肥三洋，以及受益于行业结构调整的节能配件厂商天银机电。 |
