| 影视动漫产业指数大涨5.26％ 概念股望持续走高 上周影视股继续强劲走高，尤其是华谊兄弟、光线传媒等个股在国庆电影票房收入有望超预期的氛围牵引下再度逞强，勇创历史新高。不仅激活了新文化、华策影视、华录百纳等滞涨股的股性，而且还驱动着影视动漫产业指数大涨5.26％。华谊兄弟、光线传媒的强劲走高，也牵引着创业板指在上周再度创出1344.39点历史新高。由此可见，创业板指与主板市场一样，也形成了指标股护盘的格局。 目前来看，影视动漫主线的确难以迅速没落下来，毕竟此类个股的运行节奏较为稳健，不像上海自贸区概念股那样天天拉涨停板。所以，稳健的走势赋予此类个股更为扎实的基础。与此同时，他们还拥有乐观的产业信息，不仅仅是政策扶持，而且还在于年底的票房收入有望超预期，所以影视动漫产业股固然估值高，但仍然有着惯性上冲的动力。由此看，创业板指难以深幅下跌。 我们认为，强势股结局不同。对于自贸区概念股来说，短线急涨以及缺乏强大产业支撑，使得此类个股在大幅炒高之后就出现了迅速回落的态势；但是，对于华谊兄弟等为代表的影视动漫产业股来说，由于他们运作时间长，K线趋势较为平缓，所以不会产生急涨急跌的格局。中证网 中山证券:广播影视营改增推广，营收规模拉动年内或显成效 行业策略: 第30周传媒周涨幅0.89％，较上周有所回落；本周营改增政策开始在广播影视行业推广，该政策对于拉动整合内容制作行业销售规模，促进新建文化传播项目及促进产业向大型传播集团公司集中将带来深远的影响，我们预计在6-12个月左右效果即可充分显现。在市场没有增量资金的情况下，创业板和中小板仍然是获取短期超额收益的主要方向，包括文化传媒板块的TMT板块依仗其快速增长的业绩以及横向与纵向的整合机遇仍将会不断创新高。拥有高素质管理团队、把握政策方向且可在政策壁垒变得薄弱之前，通过把握现有资源优势尽快发展市场化优势的国营传播集团（尤其是广电体系）拥有更多的投资机会，建议关注百视通、东方明珠、华数传媒等公司的机会。 新闻解读: 张大钟将负责SMG广告业务经营，百视通或获取更多业务便利；营改增全面推行，促进广播影视制作专业化发展；炫动卡通挂牌转让，SMG资源梳理优化正加速；优土设立电视项目组，爱奇艺电视9月发布，客厅争夺战持续升温；IDC牌照再次向民企打开，运营商业务受挤压中关注合作伙伴的投资机会；电影改编的游戏取得好业绩，电影手游协同效应不断印证；动视暴雪和回购股份，腾讯参股6％助力拓展亚洲游戏业务；Netflix为单一账号提供多个独立观影服务；Youtube首获科技艾美奖，推荐算法为王；汇丰PMI指数连续4个月下行，广告行业整体投入或缩窄。第30周国内票房5.32亿元，同比增长35.71％。 公司跟踪: 华策影视收购克顿传媒。华策影视拟收购克顿传媒100％股份。收购完成后公司实现横向扩展成为国内产能（1000集/年）最大电视剧制作商，纵向通过克顿传媒的分析系统除了有助于公司制定高质量电视剧外，也有助于公司在业内的定价权建立。 新文化投资兰馨影业拓展内容价值。新文化投资1200万获得兰馨影院60％股份（将更名兰馨影业）。预计整合兰馨影院只是第一步，后续公司会加大将自身现有的电视剧资源向电影的进一步价值延伸，新文化作为上海市唯一的内容制作上市公司平台，有望获取更多的政策和扶持资源，成为上海内容制作中的标杆企业。 |
