| 国泰君安：从10亿到100亿
医疗器械成长稳健 本周，医药板块上涨2.13%，跑输大盘4.16个百分点。个股方面，福瑞股份(300049)本周表现最好，累计上涨16.17%；华润三九(000999)表现较差，累计下跌6.00%。而医疗器械与药品在终端销售的比重将在未来数年逐渐升高。 国内医疗器械上市公司实现迅速成长蜕变。在国内市场，我们看到了鱼跃医疗(002223)、新华医疗(600587)、和佳股份(300273)市值迅速从10亿到100亿。目前器械上市公司市值在10-20亿，在IPO暂停背景下，大量医疗器械企业无法上市，也为这些上市公司提供了极佳的并购机遇。宝莱特(300246)虽以监护仪IPO，但上市后大举进军血透领域，并预计将在透析液、透析耗材、透析机等领域通过并购完成产业链整合，同时公司正全面构建具有颠覆式的穿戴式医疗设备与商业模式，可以预见，这家公司未来数年将迅速完成从10亿到100亿元的成长蜕变。 如今，“颠覆”一词正成为今年实业界和资本市场的关键词，基于移动互联、穿戴式设备、大数据等新一代技术正在快速颠覆各行业的生存业态，可以预见，医疗的各个细分领域，都将全面开启一个智能化的时代，结合商业保险（放心保），基于医疗大数据平台的诊断与治疗技术，我们预计，宝莱特等医疗器械公司将全面进军可穿戴设备、移动医疗等新医疗领域。 9月核心组合：“生物四宝”（高新、双鹭、东宝、安科）、爱尔眼科(300015)、益佰制药(600594)、中恒集团(600252)、昆明制药(600422)、宝莱特。 国泰君安医药细分行业指数：我们构建的细分行业和主题指数中，国际生产转移、中药注射剂指数本周表现相对较好，分别上涨8.60%、2.75%；化学普药、社会办医指数本周表现相对较差，分别下跌1.50%、1.14%。 |
