此次召回总量为05年至今的累计销量，其中美国本土为220万台，加拿大为5.25万台；根据以往历史经验，召回量应该在销售量的30-40%之间，应该在67.58-90.1万台之间；此次格力召回采取退款召回模式，预计每台召回价格在100-400美金不等，均价在200美金左右；召回费用大约为1.35-1.8亿美元，对，讼赔偿不用过于担心，因为没有人身伤害，预计总额不会很大。 在美国市场除湿机召回很正常(因为美国市场除湿机使用环境很恶劣，但都远离卧室，很难照成人身伤害)，截止目前美国所有除湿机品牌基本都有召回记录，且最近美的、LG 都有召回记录。 总的来说，，对格力今年业绩有一定影响，但我们估计此次格力召回的费用在美国Soleus诉讼事件发生初期已开始逐步计提，对今年业绩影响不大；但对格力品牌在美国市场的出口有一定负面影响，鉴于格力内销始终较为强劲，而对美国出口仅占出口份额的20%左右，而出口占格力总收入比例不到20%，且毛利率仅为内销的三分之一。因此未来出口的影响对格力整体业绩影响相对较小。 维持“谨慎推荐”评级：综合(行情 专区)之前我们调研的情况来看，三季度公司销售情况较好，公司盈利能力仍有一定改善空间；综上，我们维持之前公司13、14年EPS至2.85、2.93元的预测，维持“谨慎推荐”评级。 |
