中国统计局公布了全国房地产2013年1-8月的发展和销售数据如下: 2013年1-8月,商品房累计销售面积为70,842万平方米,同比上升23.4%。比2012年同期的同比增长高27.5个百分点。商品房累计销售金额为45,724亿元,同比上升34.4%,比2012年同期同比增长高32.2百分点。银行体系的流动性收紧依然对房地产行业有负面面的作用。此外,更少银行提供优惠利率和申请按揭需时更长有可能影响房地产销售。 房地产开发投资为52,120亿元,同比上升19.3%,比上年同期增长高3.7个百分点。从国内贷款的投资资金来源为12,883亿元,同比上升30.3%,比2012年同期高19.1个百分点。从定金和预付款的投资资金为人民币21,162亿元,同比上升38.1%,比2012年同期同比增长高28.0个百分点。更高的地价推动房地产投资额的增长,然而,这也是购地的一个障碍。 累计新开工面积为12.7840亿平方米。同比上升4.0%,比2012年同期高10.8个百分点。我们相信部分二线城市和三线城市的高库存会影响2013年新开工面积。一些城市进入去库存阶段并且我们预计2013年新开工面积不会录得高同比增长。 所有数据显示房地产市场的增长放缓,我们维持房地产行业“中性”评级。1)银行流动性偏紧继续硬下疳房地产板块;2)房地产销售受经济增长放缓影响;3)房产税的预期影响改善性需求的释放;4)大量的供应在二线城市有可能导致激烈的价格竞争。我们2013年下半年的行业首选为碧桂园:我们相信未来房地产行业的毛利率会继续下降;碧桂园的低价策略和刚需项目受惠于刚需的释放。 |
