八月开篇文章明确告诉大家，即便后期调整，也很难改变八月份上涨行情，中间虽然有不少插曲，但是八月行情如期收涨，上证指数[0.03%]八月收涨5.25%，深圳成指上涨5.63%。回首过去展望未来，对于九月份行情，要内因看政策，外因看局势，总体而言九月是二次建仓良机。 从宏观来看，外围市场不确定性事件将影响市场，其一、美国对叙利亚军事行动是否升级，虽然总统奥巴马已经同意此次军事行动，但是需要寻求国会授权，鉴于美国国会众议院9月9日才复会，奥巴马的决定意味着白宫最早到9日才可能获得动武授权。从市场上看，原油价格、黄金均出现了上涨，而欧美主要股指出现不同程度下跌。 除此之外，美联储退出QE的没有明确信号和操作细节。议息会议将在9月17日至18日举行。美联储主席伯南克将举行新闻发布会，或将成为退出QE的关键点。随着进入9月时间的临近，不排除市场担忧再度加剧，8月份下旬欧美股指就遭受滑铁卢，道琼斯工业指数[-0.16%]跌幅4.45%，亚太新兴市场跌幅更为剧烈。 外围市场的不确定性，对整个股市形成偏空影响，A股能否独善其身，还需要看市场反映和是否有利好政策出台。眼下市场将应对国债期货的上市，中国证监会已经批准中金所挂牌上市5年期国债期货合约，拟定2013年9月6日上市交易，也就是本周五，根据测算初期国债期货将吸引数百亿资金，无异于一次数百亿元的IPO融资，短期对市场利空影响不容忽视。 短期利空消息会给市场造成一定震荡，但是从宏观经济恢复增长和微观的企业盈利来讲，都向着好的方向发展。统计局公布八月数据，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.7个百分点，创16个月新高，说明中国经济企稳信号更为明显。经济的恢复增长，支持股指后期的上涨。 根据上交所数据，2372家上市公司今年1至6月合计实现营业收入113577亿元，同比增8.92%；实现净利润11057.87亿元，同比增11.13%。截至8月29日，两市共有904家上市公司预告了前三季度业绩，因业绩改善或提高而“报喜”的共有430家，占比为47.57%。 从宏观经济和微观上市公司两个方面看，经济复苏、增长信号强烈，上市公司盈利在增强，这都为指数和股价上涨提供内在动力。而现在的指数远远低于前六个月的平均水平，背离现象较为明显，后期上涨行情还会延续。 从资金面来看，Wind统计数据显示，央行上周公开市场净投放415亿元，最近五周，公开市场分别实现单周625亿元、200亿元、475亿元、720亿元和415亿元的资金净投放。按月度统计，8月份也是公开市场今年4月以来连续第五个月净投放资金，全月2150亿元的资金净投放量较7月份的1242亿元环比增加约七成。 统计数据进一步显示，截至8月29日，9月份四周时间里公开市场单周到期资金量分别为-570亿元、740亿元、40亿元和50亿元，整体到期资金规模处于较低水平。而银行间市场资金利率如要稳步回落，则可能仍需其他一些更突出的松动信号，以推动市场流动性预期转暖。对于资金相对偏紧的9月，需要看央行货币政策能否持续，来维持市场资金面的平稳。 对于9月份行情，本月需关注两个时间点，其一、为9月15日之后，如果9月6日推出的国债期货和9月9日（下周一）美国国会能否授权奥巴马发动战争，如果对市场造成利空影响，股指向下调整，经过两周调整之后，在15日后企稳可能性较大，美联储货币政策也在17日、18日明朗，其二、对于9月27日后期走势，要看政策面的动向，其转折点要到十八届三中全会附近的11月15日。今年11月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议，具体时间没有确定。结合月线来看，8月沪深股指均以放量的光脚、带上影的小阳线报收，沪指在20月线遇阻，成指在120月均线遇阻。虽然7、8两月连续收阳，但是仍在6月长阴线实体的半分位之下，显示反弹较弱，如果9月行情不能延续8月上涨，则须提防股指再度回落。9月是多是之秋，短期负面事件影响股指的波动，但是从宏观层面看，具备支持股指上涨的动力，所以操作上，不追涨强势品种，耐心等待回调买入机会。 |
