| 中报披露进入最高潮 A股迎来新老更迭"新时代" 截至8月22，披露2013年中报的A股上市公司共有1287家。其中，773家上市公司上半年的净利润实现同比增长，占比约为60.06%。 若分板块来看，中小企业板目前披露362份中报中，有216家公司实现净利润同比增长，占比约为59.67%；而主板公司中，今年上半年实现净利润同比增长的上市公司占比高达60.32%；创业板上市公司实现净利润同比增长的公司占比约为60% 时间的指针已指向8月底，A股上市公司2013年半年报的披露工作也进入最高潮。截至昨日，中报披露已过半程，1287份成绩单与投资者见面。 记者梳理所有已披露中报发现，尽管2013年上半年逾六成上市公司净利润实现同比增长，但从分行业的情况来看，不少传统周期性行业业绩表现不佳，而部分上半年受到市场持续热捧的成长及概念板块则努力在基本面上证明自己。 中小板低于预期 据统计，截至昨日，披露2013年中报的A股上市公司共有1287家。其中，773家上市公司归属于母公司股东的净利润实现同比增长，占比约为60.06%。 若分板块来看，中小企业板目前披露半年报的362家上市公司中，有216家实现净利润的同比增长，占比约为59.67%，暂时略低于此前业绩预告时的60.52%。 而主板公司中，目前实现净利润同比增长的上市公司占比则高达60.32%，并暂高于其业绩预告时的48.54%；同样，创业板上市公司也是如此，实现净利润同比增长的公司占比约为60%，暂高于当初业绩预告的55.40%。 也有分析师根据近期中报披露的情况预计，主板上市公司中报实际盈利与业绩预告比较略超预期，中小板低于预期的占比最高，创业板则符合预期。 根据历史统计，A股最后两周公布的公司业绩增速不如较早公布的公司。因此，中小企业板上市公司最终的整体业绩或仍不及预期。 另外，从归属于母公司股东净利润同比增幅的情况来看，同比增幅超过30%的中小板及创业板公司数量占比仅为42.60%，增幅超过50%的占比约为34.41%，而增幅超过100%的占比则降至29.93%。 不过，在营业收入方面，中小板目前已披露的中报实现同比增长的上市公司占比为76.32%，而去年同期，这一数据仅约为64.19%。并且，从截至昨日全部已公布半年报的A股情况来看，营业收入实现同比增长的也不足七成。 即使实际盈利暂时不及此前业绩预期，但中小企业板及创业板仍是上半年频遭热捧的高成长板块的主要栖身之地。 传统不及新锐 据统计，以证监会行业分类来看，业绩增长较明显的行业中，除了金融板块目前近九成上市公司仍保持净利润同比增长外，如传播与文化产业中出现净利润同比增长的公司占比更是高达91.30%。 而该板块中，创业板上市公司华谊兄弟（300027.SZ）、光线传媒（300251.SZ）等主流品种净利润增幅居前，同比增幅分别为282.06%及112.19%。 不过，华谊兄弟二季度业绩大增得益于对掌趣科技（300315.SZ）的减持。中金公司分析，自掌趣科技5月股份解禁以来，华谊兄弟累计减持占该公司总股本3.95%的股份，报告期内确认投资收益3.2亿元。华谊兄弟今年第二季度共实现投资收益3.3亿元，同比增长近500%，成为其二季度的主要盈利来源。 对于手游板块，掌趣科技及中青宝（300052.SZ）也均给出了不错的成绩单。近日连续上涨，并在昨日再度涨停的中青宝在上半年实现了净利润同比66.49%的增长。 而通过对另一概念板块智能穿戴相关上市公司中报情况的统计，10家中也已有7家实现了净利润同比增长。在2012年年报时，17家相关上市公司中仅有6家出现净利润的同比增长。 当然，也有如涉及互联网金融板块的上市公司，中期业绩整体表现不佳。东方财富（300059.SZ）及同花顺（300033.SZ）均在上半年出现了净利润的同比下滑，东方财富更是出现中报亏损。 但相对来看，一些传统行业半年报业绩更是不尽如人意。其中，煤炭、有色、交通运输、农林牧渔等，上半年实现净利润同比增长的上市公司甚至不足半数。 而煤炭板块近20家披露中报的上市公司中，仅有金瑞矿业（600714.SH）及正在进行重大资产重组的美锦能源（000723.SZ）等3家上市公司保持了业绩增长。 光大证券最新研报指出，下游火电日耗量继续上升，但受到7月进口的冲击，导致国内动力煤市场价格旺季不旺，上周秦皇岛港口煤价继续下调10元/吨，目前港口吞吐量较上周略有上升，但库存仍在增加。炼焦煤方面，除河北地区价格略有上调外，华东及西南地区价格仍保持稳定，预计上涨空间有限。 财务指标现向好迹象 从已披露中报的一些主要财务指标来看，上市公司财务指标整体已出现好转的迹象。 其中，从1287家上市公司上半年的经营活动现金流量净额来看，为正值的约占59.60%，而在2012年上半年，出现正值的上市公司占比约为56.65%。 而对于资产负债率，若以80%给高负债率上市公司设定一个标准，则已披露2013年半年报的上市公司中，已经超过这一标准的有57家，占比约为4.43%；而在2012年上半年，约有7.26%的上市公司资产负债率超过了80%。 经营活动现金流量净额为正值，说明公司经营处于一个比较良性状态，而负债率水平实际也并没有一个统一的标准，一位注册会计师表示，比如物流、商贸等一些行业的资产负债率水平本身就比较高。 对于财务费用总体增幅由2012年中期的55%锐降至今年上半年目前已披露的整体8%，上述注册会计师也认为，这还要从财务费用的构成分析。其中最主要的是利息收入与支出的变动情况，如利息支出增加幅度较大，说明上市公司的融资压力较大，资金成本较高。 而从利息净支出角度看，2013年上半年出现同比减少的有264家，但仍有320家出现同比增加。 TMT繁花似锦：“牛股集中营”常炒常新 今年上半年TMT板块各子行业个股市场表现出色，从中报的业绩看，不少公司今年上半年业绩增长超过100%。由于行业前景被普遍看好，加之业绩表现出色，TMT板块被认为下半年会继续成为热点题材。 文化传媒持续火热 TMT（Technology，Media，Telecom），是科技、媒体和通信三个英文单词缩写的第一个字母，整合在一起，实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大背景，这就是TMT产业。 在TMT各子板块中，今年以来最火热的是文化传媒，数据显示，申万传媒行业28只概念股的年内平均涨幅超过70%，其中省广股份、华谊嘉信、北纬通信、华谊兄弟和华策影视等9只个股涨幅超过100%，手游概念3只“领军”个股中青宝、掌趣科技和北纬通信年初以来的涨幅更是分别高达324%、294%和217%。 从目前已发布的中报和业绩预告来看，相关个股的业绩也十分抢眼。截至目前，申万传媒行业28只概念股中有17家公司已发布中报预告，15家预喜，占比近九成。其中，华谊兄弟、当代东方、中视传媒、光线传媒4家公司的净利润同比增幅均超过100%，省广股份、华谊嘉信和华闻传媒等11家增幅在30%~90%之间。 事实上，由于二季度以来行业景气度的持续走强，以及并购等其他因素，文化传媒类上市公司此前发布的业绩预告甚至较为保守。曾于4月中下旬发布中报预告的5家传媒类公司，相继发布业绩向上修正公告。部分已发中报或中报快报的公司，实际业绩也都高于此前预测中值，如光线传媒、奥飞动漫、天威视讯等。 从二级市场表现来看，文化传媒板块今年以来表现极为抢眼，但近期部分公司因股价涨幅过大有所回落。有分析人士认为，原因主要是中报业绩兑现、部分资金落袋为安所致，但如果着眼于消费升级与经济转型的中长期趋势，文化传媒行业的潜力仍然比较大，加上当前行业集中度偏低，一些龙头公司有望通过“内生增长+外延扩张”实现高速增长。 网络股新机遇 在通信领域、通信设备方面，网宿科技、天喻信息、金信诺和富春通信等9只个股自年初以来的涨幅超过了100%，涨幅20%~100%的个股有40只，两者占全部申万通信设备行业59只个股的83%。 从业绩来看，信息设备板块公司业绩并未有股价表现那样强势，但仍有21家公司中期业绩增幅在20%以上，占板块公司总数的35%；其中，汇源通信、天喻信息和深桑达A等10家公司业绩增幅在100%以上，汇源通信和天喻信息的同比增幅更是高达2021%和653%。 有行业分析人士认为，通信行业在政策推动、投资加速、竞争趋缓三个因素驱动下迎来行业拐点。而按照运营商上半年招标、下半年建设的规律，设备商业绩可能要到三季报中才能体现。考虑到LTE收入确认因素，预计主设备等早周期行业的业绩将在第三季度或者第四季度开始释放，且由于行业增长确定性强，景气度将延续至明后两年。 以中兴通讯为例，该公司上半年实现净利润3亿元，同比增长24%。公司二季度毛利率明显改善，竞争趋缓、海外低毛利率、订单减少以及智能机占比提升是主要原因。随着下半年LTE带动收入环比好转，毛利率或将进一步提升。 智慧城市“虚火”正旺 TMT另一子板块网络概念股也是上半年的热点板块，电子商务、互联网金融和三网融合等被持续炒作。上海钢联、东方财富、生意宝、鹏博士和朗玛信息等多只个股涨幅超过100%；计算机应用板块81只个股中有18只个股涨幅超过100%，39只个股涨幅超过50%。 不过，从业绩来看，不少个股业绩下滑甚至出现亏损，与股价出现倒挂现象。如上海钢联、东方财富和朗玛信息上半年业绩分别同比下降50%、147%和15%，其中东方财富预计今年上半年净亏损1672.58万元。计算机应用板块81只个股中有38只个股上半年业绩增幅超过20%，占比44%；辉煌科技和广联达增幅均超过100%。 近期，国务院发布32 号文《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，提出了居民消费升级和信息化、工业化、城镇化、农业现代化加快融合的要求。 有券商研报认为，企业信息化、民生信息化和智慧城市领域将迎来发展机会。其中，智慧城市已是物联网、云计算、移动互联网等新一代信息技术应用与城市可持续发展需求相结合的产物，代表了当今世界城市发展的新理念和新模式，体现了工业化、信息化、城镇化和农业现代化的融合。目前，我国智慧城市建设已经正式走向政府大力推动的阶段，且试点规模扩张大大超出市场预期，智慧城市建设已进入加速周期。 传统老迈 “金花”凋零？ 2013年以来，A股市场周期股持续低迷。近来中报披露进入高潮，也令市场可以重新审视周期类股票的价值以及盈利的增长潜力。 记者梳理了钢铁、煤炭、地产、汽车等传统行业主要上市公司已披露的300多份中报显示：煤炭、钢铁行业维持低迷，但多家钢企通过调整产品结构、非主营业务贡献收入或是调整会计政策在上半年实现了业绩正增长；而房地产、汽车两大行业业绩整体继续向好，特别是大型房企销售涨势喜人。 |
