本报告导读: 车联网概念2009年进入大众视野,经过4年的发展在乘用车和商用车领域都有不小进展,本文将从未来车联网应用的产品形态、盈利模式、市场空间和投资机会四个方面解析车联网的未来前景。 摘要: 车联网行业空间广阔,将超千亿。我们估计车联网初期硬件终端市场空间约为1000亿,每年服务费市场空间约为1150亿。同时互联网模式的引进有望打开更广阔的市场,流量变现等互联网赢利点也有望带来上千亿的市场空间。 产品形态丰富,满足企业、个人用户的车载互联需求。我们从三个维度入手讨论车联网的产品形态:①车联网所能采集到的数据信息;②车联网面向的客户;③不同数据信息与不同客户需求的融合。丰富多样的产品将实现车与企业、车与人、车与车、车与城市之间的信息互联互通。 多种盈利模式并存,行业成长无限可能。车联网产业链由设备感知、网络传输、信息平台、上层应用四个层次构成,不同产业链层次拥有不同的业务和盈利模式。底层数据采集设备商的盈利模式以硬件终端销售为主、图商则以销售地图和动态交通信息数据为主要业务模式。实现车载联网有助于基础网络运营商拓展其渠道业务,销售网络通道和流量将是主要业务模式。平台供应和维护商的业务模式将以基础平台建设和后续维护为主。应用开发商直接面向最终用户,其业务和盈利模式有望以类似于互联网厂商的模式存在,包括流量变现、广告展示、应用内收费等。 相关标的:太极股份、荣之联和四维图新。我们认为车联网催生的投资机会目前集中于三方面:①以收集信息为主的硬件设备机会;②管理信息并提供附加服务的综合平台机会;③信息智能分析机会。梳理产业链,我们认为荣之联、太极股份和四维图新有望分享车联网发展机遇:荣之联积极开拓车联网业务,若成功收购车网互联有望成为其未来2-3年重要增长点;太极股份承建北京打车App统一平台,车联网业务现雏形;四维图新已与多家车厂合作Telematics业务,凭借前装市场优势抢先布局车联网。 |
