投资要点: 1.事件 1)国务院8月14日印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》关于通信行业,强化宽带网络、4G牌照及TD-LTE、IDC等通信网络基础设施建设的指导意见,细化北斗导航、智能终端、物联网、金融IC卡公共服务推广、智慧城市建设、扩大民营资本准入的若干指导细则,尤其针对智慧城市建设资金来源,提出了较明确的指导意见。 2)国务院8月17日发布《“宽带中国”战略及实施方案》,提出了2015年和2020年两个阶段性发展目标,明确了加快宽带网络建设的技术路线和发展时间表:全面提速阶段(至2013年底)、推广普及阶段(2014-2015年)、优化升级阶段(2016-2020年),并提出加大财税扶持、加大财政资金支持、加强税收优惠扶持、完善投融资政策等政策措施。 2.我们的分析和判断 1)信息消费政策,对智慧城市建设资金来源提出了较明确的指导意见。 2)短期(2013年),国务院“宽带中国战略”时间表全面提速阶段(至2013年底)的目标,对比2013年2月工信部对“宽带中国2013专项行动”提出的目标,基本一致、略有提高。 3)中期(2014~2015年)和长期(2016~2020年)来看,国务院对宽带中国战略推进时间表的提出以及相关的政策支持,从国家政策层面对未来宽带建设稳健投入的持续性提供了保障,尤其在无线宽带网络建设方面。 3.投资建议 国务院扶持信息消费的相关政策密集落地,相关主题性机会较多:《促进信息消费扩大内需的若干意见》涉及面广,4G继续重点推荐中兴、烽火、科华恒盛,北斗推荐“芯片-模块-军民用终端-行业应用”全产业链布局的海格通信,智能终端推荐大客户战略持续突破的卓翼科技,物联网关注受益RFID量产的中瑞思创,智慧城市及扩大民营资本准入关注重点受益股鹏博士。 针对“宽带中国”战略,展望13~15年国内4G投资有望持续增长,4G网络建设相关受益领域我们最看好主设备(中兴通讯、烽火通信)、机房动力(科华恒盛)、工程服务及站点勘探规划(日海通讯、宜通世纪、富春通信)三个细分领域。同时,受益“宽带中国战略”规划的推出,可关注光接入网板块(烽火通信、日海通讯、新海宜)、光纤光缆板块(通鼎光电、亨通光电、中天科技)的交易性机会。 |
