要点: 1、受制于环保压力,染料价格上涨明显 据证券时报报道,今年以来分散染料已提价6次,累计涨幅超过50%,浙江龙盛近期大幅提高分散染料价格,涨幅15%左右,闰土股份表示要跟进提价。据了解,近期工信部发布《关于做好2013年印染企业准入公告管理工作的通知》,决定会同环保部共同开展2013年印染企业准入管理工作,在此背景下,染料开工率有所下降,产品供给减少致使产品价格出现上涨。作为污染大户,近年来政府也在不断加大印染行业的淘汰力度,而这一力度明显还在加大,我们预计,随着环保要求的不断提高,未来染料行业的产能集中度还将不断提高,具有环保和规模优势的企业将从中受益,在染料价格上涨的背景下,建议关注相关公司的交易性机会,如浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440)、安诺其(300067)等。 2、丁二烯领涨,甲乙酮亦表现活跃,关注齐翔腾达 本期双周均价涨幅居前的五种产品分别为丁二烯、TDI、环氧丙烷、甲乙酮和LDPE;双周均价跌幅居前的五种产品分别为液氯、烧碱、硫酸、NYMEX天然气和硫磺。本期,齐翔腾达主营产品丁二烯和甲乙酮价格均出现较大幅度上涨,涨幅分别为16.63%和6.04%。国内丁二烯目前还无法完全实现自给,需要部分进口,因此受外盘丁二烯价格影响较大,今年以来,在外盘价格下跌的背景下,国内丁二烯价格受到影响,从年初的13800元/吨跌到前期低点的7000元/吨,近期受下游需求回暖以及部分产能装置检修的影响,丁二烯价格开始出现上涨,目前价格为8500元/吨,我们预计后市丁二烯价格还将继续上涨。甲乙酮方面,国内产能相对比较集中,此次价格主要原因是7-8月份厂家集中检修装置,供应有所减少。在甲乙酮、丁二烯价格上涨的背景下,我们建议继续关注齐翔腾达(002408)的投资机会,公司目前储备了一些与主业相关的项目,未来业绩增长也值得期待。 下跌品种方面,液氯、烧碱领跌,从下跌品种的数量来看,本期主要化工产品下跌品种较少,表明行业有所回暖。 3、货源偏紧,TDI价格连续大涨 受装置检修及厂家提高挂牌价等因素影响,近期国内TDI货源供应紧张,价格连续大幅上涨,本期双周均价涨幅达7.65%,目前还处于上涨态势。据了解,目前下游需求并没有明显回暖,主要还是供给紧张引起的价格上涨,而在“金九银十”的传统需求旺季即将到来的背景下,我们预计TDI后市下跌的可能性不大,预计将维持涨势。作为重要的聚氨酯软泡材料的原料,随着聚氨酯应用领域的不断拓展,TDI的需求未来也有望不断增加,在价格大幅上涨的背景下,建议关注相关公司的交易性机会,如沧州大化(600230)。 4、投资建议 近期化工部分板块表现比较活跃,如染料、氨纶、草甘膦、百草枯等,相对而言,我们依然看好氨纶的机会,认为目前行业正处于周期性低谷,未来企业盈利有望持续改善;在TDI价格大幅上涨的背景下,相关公司的交易性机会可把握;齐翔腾达(002408)两种主营产品价格均出现上涨,建议继续关注。 5、风险提示 政策风险;原油价格波动风险;安全生产风险。 |
