行业动态信息 1、双汇发展:公布2013半年报 上半年实现收入203亿,同比增长10.82%;实现16.9亿,同比增长65%,接近之前预计预告的上限,EPS为0.768元。单二季度实现收入106亿,净利润9.32亿,EPS为0.42元。 点评:上半年屠宰收入78.9亿,增长14.5%,屠宰量为630万头,同比增长16.5%。肉制品收入118亿,增长10.4%,其中高温肉收入72.5亿,增长16%,低温肉45.4亿,增长2.7%。高低温肉制品产量80万吨,增长13.7%。虽然上半年收入稳步增长,产品结构尤其是高温肉不断优化,但屠宰的鲜销率和低温肉制品增长率并不理想,开发大低温、做大生鲜为公司未来发展战略。公司下调全年屠宰目标由1750万头到1500万头,肉制品由190万吨调整为178万吨,我们认为公司下调经营计划符合预期,新的经营计划更加实际。我们维持盈利预测不变,假设13-15年屠宰量分别为1550、1900和2300万头,肉制品产量为179、200和223万吨,预测13-15年EPS分别为1.71、2.1和2.48元,维持目标价48元,维持“增持”评级。 2、上海梅林公布新三年战略规划纲要 新三年战略规划期内梅林股份营业收入和主营业务利润的年复合增长平均达到20%左右,力争2015年营业收入和主营业务利润将在2012年基础上再翻一番,并力争2015年营业收入达到160亿,其中肉食品业务突破100亿,形成若干个10亿规模的产品品类。我们预测公司13-15年EPS分别为0.22、0.33和0.44元,未来三年净利润CAGR超过30%,目标价9.7元,“买入”评级。 主要原料变动: 猪价:8月2日生猪均价为15.52元,环比上涨2.8%,同比上涨12.1%;猪肉价格为22.25元/公斤,环比上涨1.1%,同比上涨3.5%;仔猪均价30.68元/公斤,环比下降-0.1%,同比上涨3.9%。 本周投资建议: 上周食品饮料上涨1%,略跑输大盘,中小市值公司集中的调味品、食品综合和软饮料板块涨幅居前。我们认为未来一个月食品饮料总体将保持强势,随着市场进入中报披露期,业绩将决定走势。乳制品将继续保持强势,白酒风险将随中报而释放,大众快销品短期调整后仍会因稳定增长而受青睐。近期猪肉价格的上涨及未来的上涨预期,对屠宰企业的盈利产生影响,双汇出现调整,未来屠宰肉制品行业的盈利空间可能收窄。另外,恢复增长且估值便宜的小食品公司将会凸现投资价值。 本周推荐股票:涪陵榨菜、洽洽食品、顺鑫农业;伊利股份、露露、双汇;青岛啤酒,燕京啤酒,山西汾酒、贵州茅台 |
