公司上半年实现营业收入73.89亿元，同比增长31.17%；归属母公司净利润3.35亿元，同比增长84.09%；扣除非经常性损益后的净利润为1.09亿元，同比下滑9.99%，折合EPS为0.07元。上半年公司净利润增速大幅超过营业收入增速的原因在于产生了2.26亿元的营业外收入。究其原因在于公司与赛尔温资源合资公司，在后者出现资金紧张的背景下折价转让其所拥有的50%的股权。扣非后净利润的同比下滑，主要原因在于公司主产品铅、锌同比价格下跌9%和1%所致。 上半年公司累计完成产品销售锌锭4.05万吨、锌合金1.66万吨、铅锭3.09万吨、硫酸13.35万吨、银锭17.03吨，去年同期数据分别为4.16万吨、1.84万吨、3.21万吨，15.11万吨以及15.57吨。除副产品银外，其他精炼产品均出现不同程度下滑。 公司前期配股已完成对集团公司荣达矿业的股权收购，下半年随着会泽冶炼厂的顺利投产将完成自给率和产能的同步扩张。预计公司2013-2014年EPS为0.26和0.20元，对应动态PE为41和53倍，考虑到目前有色金属行业处于反弹阶段，给予公司“增持”评级，目标价12-12.4元。 |
