长城证券研究报告指出，预计公司2013-2015年每股收益为0.6、0.73、0.78元。随着钨产品及稀土价格回升，公司业绩环比改善确定。在当前钨收储及稀土整治的行业背景下，市场预期不断向上，维持对公司“推荐”的投资评级。 2013年上半年APT价格同比下滑5%，稀土价格下滑30%，受此影响，公司营业收入和盈利出现下滑。能源新材料(行情 专区)业务营业收入同比下滑32.78%，毛利率下降29.15个百分点。但钨产品价格在二季度显著回升，APT由17万/吨涨至19万/吨，公司二季度实现营业收入21.48亿元，环比提高42.6%，净利润为0.59亿元，环比提高391%，毛利率提高4.7个百分点。 三季度以来钨价继续上涨，五矿8月黑钨精矿指导价较7月提高5000元/吨，赣州钨协指导价保持稳定，目前指导价高于市场价1万元/吨，钨价仍存在上行空间。同时，受稀土行业整治、收储等利好影响，主要稀土产品价格三季度以来也上涨20%以上，部分重稀土上涨70%。随着后续打私力度增强及行业整合加速，预计稀土价格仍有望继续上涨。 |
