四大利好致A股大涨 8月周期股或领涨 沪指今日高开高走，放量大涨，强势冲击2100点，分析认为，四大利好致A股大涨。 利好一 节能环保将成经济新支柱 2015年产值4.5万亿 国务院日前发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》提出，节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。 意见指出，解决节能环保问题，是打造中国经济升级版的一项重要而紧迫的任务。加快发展节能环保产业，对拉动投资和消费，形成新的经济增长点，推动产业升级和发展方式转变，促进节能减排和民生改善，具有十分重要的意义。 利好二 本周公开市场将有1300亿央票到期 8月资金面改善 本周（8月12日-8月16日），公开市场将迎来8月到期资金的释放小高峰。Wind数据显示，本周公开市场将有1300亿央票到期，其中三年期央票为860亿，其余均为3月央票品种。本周公开市场将有460亿元逆回购到期，无正回购到期。央行将实现自然净投放840亿元。 中金公司方面认为,进入8月份,预计流动性的投放会明显超过流动性的收紧,银行超储率会进一步回升。 利好三 7月数据向好 官方学界多称经济有望在三季度触底 在中国政府明确“稳中求进”及经济增长底线管理的政策信号下，7月的工业、投资、出口和PPI数据都出现了止跌的态势。 包括发改委人士、政府智库人士、投行学者乃至海外媒体的各界声音显示，中国经济有望在三季度触底企稳。 尽管期待了数月的经济反弹终于显露出一丝迹象，但能否持续下去仍有待内外环境和政策落实情况的考验。 利好四 1325位千万富豪回归A股 提升投资者信心 有钱人似乎开始回流股市，上个月持有市值在1000万元以上的自然人新增了1325位，其中，身价在50万元以上散户数量均在增长。有业内人士表示，除了部分依靠股价上涨抬高身价外，不排除A股政策底的出现，让部分有钱人开始关注股市。另外，上个月机构也很积极，五大主力新增开户两成以上。这也意味着，股市有望震荡小涨。 8月周期股或领涨 稳增长背景下，蓝筹机会大于成长股。笔者曾经判断今年以来的市场风格特点如下：如果政策以不刺激、去杠杆、调结构为主要目标，则成长股或者战略新兴产业机会多多；反之，如果政策以稳增长、保就业为主要目标，并且开始加大高铁等基础设施建设、放松地产再融资等，则周期股机会大于成长股。当然，很多时候上述政策同时推进，需要判别的是当下最为紧要的政策目标。 进入6月份后，经济下滑风险加大，政策提出了稳增长系列措施，高铁投资提速，并且房地产再融资悄然松动，与投资相关的行业出现回暖现象。从二级市场表现看，以创业板为代表的成长股已经连续上涨了半年，涨幅已经相当惊人。而上证综合指数则反复震荡回落，年初至今跌幅接近10%，二者的估值溢价率达到历史新高，较为充分的反映了政策的导向作用。所以在8月份，市场出现风格切换也属于正常合理。当然从中长期看，成长股依然是市场的主流投资热点。 根据以上判断，从风格轮动的角度看，笔者在8月份倾向于认为大盘蓝筹股领涨，成长股则进入休养生息阶段。当然，8月份的风格轮换并非彻底的一场革命，其中不仅成长股可能随时“复辟”，而且蓝筹股内部、成长股内部也会出现分化或者轮动。 我们注意到，8月以来的周期股反弹也并非去年底1949点行情可比，当时行情表现为“煤飞色舞”与金融地产轮番集体上涨，而近期的周期行业上涨则呈现出了政策或者价格驱动特性。地产、造船、煤炭板块上涨是因为政策驱动，而稀土、农产品则明显受到了价格上涨因素驱动。与此同时，金融、钢铁、机械等行业表现依然疲弱，周期股并未体现出较强的轮涨特性。成长股也并不甘寂寞，可穿戴消费电子、彩票等概念依然吸引眼球，但是整个成长股走势基本上是钓鱼性质，整体风险大于机会。 |
