安信证券钢铁行业数据周报
1.本周国内钢价在连续反弹后出现回调。随着多地持续高温,下游需求更为清淡,终端采购受到抑制,市场成交量萎缩,即便市场资源压力不大,月底部分需回笼资金商家还是选择降价出货。 2.本周铁矿石价格震荡回调。 3.本周社会库存去化继续推进。 4.维持行业“同步大市-A”的投资评级,主要由于:1. 供需关系恶化:产量居高不下,需求未见起色,导致供需关系恶化。2. 盈利底部震荡:未看到盈利走出底部的征兆。3.弹性不足。建议关注:(1)在细分领域拥有较高的市场份额、管理优秀的公司,如大冶特钢、新兴铸管;(2)景气上升周期的钢管子行业公司,如常宝股份、久立特材、金洲管道、玉龙股份。 风险提示:(1)需求下滑导致行业盈利继续寻底;(2)产能扩张速度超出我们预期。（安信证券） 海通证券：有色金属持续推荐稀土永磁与环保概念 上周大宗商品价格走势:上周金价下跌1.62%,银价下跌0.50%,WTI价格上涨2.14%,伦铜价格下跌1.81%,美元指数上涨0.31%,秦皇岛煤价下跌0.87%,全球钢铁指数上升0.16%以及美国天然气价格下跌5.70%。 本周评论:上周金价震荡,我们认为金价短期仍将上涨,但中期震荡格局不变。短期上涨主要源于高油价推升通胀上行,同时全球经济好转大宗商品价格上升。中期震荡主要来自于QE退出的预期以及美国10年期国债上涨所带来的中期实际利率上涨。谨慎对待贵金属类资源股,鉴于8月环保政策频出,推荐贵金属与环保概念股贵研铂业。 上周,基本金属价格上行,我们认为工业金属价格仍将上涨主要源于:1、全球经济上涨,工业金属终端需求上行;2、LME修改规则短期造成空方购现货需求增加;3、鉴于原油处于高位,通胀预期上升,金属的金融属性增强。然而金属价格中期震荡在中国需求下滑的背景下已相对明确,故对于基本金属板块谨慎。推荐业绩大幅增长的海亮股份,可关注江西铜业、驰宏锌锗与锡业股份。 小金属方面,稀土价格持续上涨,而且我们认为上游资源整合预期将继续发酵,价格仍将上涨,所以持续推荐前期涨幅较小的厦门钨业。同时鉴于8月环保政策频出,我们推荐具有环保概念的再生金属板块、碳酸锂板块与永磁板块,分别推荐格林美、天齐锂业与正海磁材。 组合走势:海通每月有色组合上月上升6.77%,申万有色指数上升3.20%,沪深30下跌0.35%。 经济指标简述:上周美国经济持续复苏;欧洲经济频传利好;中国方面,政府投放流动性提升宽松预期。 本月推荐股票:8月随着美国经济持续复苏,欧元区经济触底反弹,中国流动性逐渐宽松,有色终端需求向好,工业金属价格将上涨。鉴于大宗金属中期谨慎的背景,我们仍然维持二元投资概念,推荐中报业绩突出以及弹性较大的小金属品种。8月组合厦门钨业(20%)、贵研铂业(20%)、海亮股份(15%)、天齐锂业(15%)、格林美(15%),盛达矿业(15%)。 风险提示:未来的风险主要在于:美国经济下滑。（海通证券研究所） |
