长江证券点评大气污染防治措施：坚定转型信心
长江证券近日针对大气污染防治十条措施即时点评称，坚定转型信心。
对于本次国务院常务会议部署的大气防治十条措施，研报观点如下：与政府以往关于污染治理的提法明显不同，本次常务会议会对大气污染的治理措施、监管政策更为具体、明确，为执行制定了方向，提高了执行的有效性，表现了政府经济转型的坚决态度。
十条措施重点提出通过法规等强行措施落实环保推行，提高了环保推行的强制性，为环保的推行奠定了法律基础；采取“激励与约束”并举的新机制，污染治理是必然而非选择。
十条措施明确摆正了对于发展和限制性行业的信贷态度，切合实际的为须促进行业的金融支持，对落后产业的抑制，有利于促进产业结构调整。
“美丽中国”与“中国梦”的发展，均强调美好的居住环境是基础，在近期种种污染事件的倒逼下，中国环境治理是必须，叠加政府的政策推动，环保行业、新能源的快速发展是趋势。该政策将刺激环保、天然气、光伏行业的投资机会，而高污染行业、汽车行业将短期承压。
未来市场趋势与行业配置：经历短暂的“衰退中继”之后，二、三季度经济单边下行的趋势确定，旺季不旺、经济弱势的扭转今年难见；企业年初经历短暂的补库存后，在需求不足、成本等压力下，再次让利去库存，不具备支撑经济的动力；PPI的弱势显著受制于需求不振，环比连续大幅向下，且年内难见补库存带动的价格抬升，PPI转正的概率几乎不存在；政府中长期改革的态度坚决，有利于经济结构的调整、产业优化，但短期加大了经济调整的压力；市场缺乏上涨的动力，维持向龙头集中的建议，维持周期股的投资时点尚未到来的判断，中游及上游资源品不建议参与，大浪淘沙，本轮筛选出来的真正的成长股仍是未来的主线之一。
华创证券：大气污染防治十条措施需落实细则
华创证券6月26日发表研究报告认为，政府提出的十条措施提纲挈领的指明了污染物治理的大方向，但还有一些细则需要后续落实。比如重点行业主要大气污染物排放强度到2017年底下降30%以上，对于一些行业来说压力比较大，因此分析师期待后期出台政策的细则。推荐龙净环保、龙源技术、九龙电力、国电清新。
今年大气环保治理板块投资的逻辑是事件刺激(冬季雾霾天气频发)——政策刺激(市场对大气治理存在预期)——订单或业绩兑现，周五的国务院常务会议可以说是在预期之中。分析师认为，大气污染物形成是长期累积的结果，治理也并非一朝一夕的事情，因此相关公司将保持一定的热度。
2. 从十条措施来看，提高空气质量，需要从源头减少污染物产生和尾部提高处理能力两方面下手，推行激励与约束并举的机制。
从源头减少包括严控高耗能、高污染行业新增产能，提前一年完成钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等重点行业“十二五”落后产能淘汰任务，加快调整能源结构，加大天然气、煤制甲烷等清洁能源供应。这方面主要是通过能源结构的调整，减少化石能源的使用，增加清洁能源的使用，通过控煤减排、提高油品质量等角度减少污染物生成。
尾部提高处理能力包括全面整治燃煤小锅炉，加快重点行业脱硫脱硝除尘改造。整治城市扬尘。提升燃油品质，限期淘汰黄标车等。建立环渤海包括京津冀、长三角、珠三角等区域联防联控机制，加强人口密集地区和重点大城市PM2.5治理，构建对各省(区、市)的大气环境整治目标责任考核体系。并将重污染天气纳入地方政府突发事件应急管理，根据污染等级及时采取重污染企业限产限排、机动车限行等措施。 值得注意的是会议提出用法律、标准“倒逼”产业转型升级，不仅对环保产业有一定促进，也会影响到一些高耗能高污染行业。
3. 十条措施指明方向，期待具体的细则出台。
此次提出的十条措施提纲挈领的指明了污染物治理的大方向，但还有一些细则需要后续落实。比如重点行业主要大气污染物排放强度到2017年底下降30%以上，对于一些行业来说压力比较大，因此分析师期待后期出台政策的细则。
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