西王食品(000639.SZ)在业绩大增的背后，主营产品玉米油销量却出现下滑，业绩持续增长现隐忧。 西王食品7月4日晚间发布业绩预告，预计2013年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为5500万元-6000万元，上年同期为3912.02万元，同比增长40.59%-53.37%。 公司称，2013年上半年，公司对产品进行了提价，使得主要产品销售均价提升，产品毛利率高于往年同期。此外，公司严格控制各项费用，销售费用及财务费用同比降低。 西王食品主营产品为玉米油，公司曾在3月份大幅提价，将出厂价从71元/5L提升至80元/5L. 不过，值得注意的是，在业绩高增长的背后，公司主营产品玉米油销量却出现下滑，呈现出不好的征兆。 齐鲁证券的报告称，从二季度经营情况看，受到三月上调出厂价的影响，公司二季度小包装玉米油销量同比有小幅的下滑。从监测的部分区域经销商看，二季度销量下滑幅度在0-20%不等。 业内人士称，对于消费品企业来说，一定要在销量和利润之间寻找一个均衡点，既要保持一定的销量增长和市场占有率，又需要有相对合理的利润。对于西王食品2季度出现“价升量降”这种情况，有投资者担忧公司的业绩增长难有持续性。 本刊记者还注意到，公司于3月份大幅提价后，并未能坚守住出厂价。随着其他食用油巨头的降价，公司又将出厂价下调至74元/5L，表明公司产品没有定价权。 5月份益海嘉里表示，旗下品牌金龙鱼在全国范围降价，具体涉及调和油以及大豆油两个品类，降幅分别为8%、15%。另一食用油巨头福临门表示，旗下调和油、大豆油5月份将在全国范围内进行降价，降幅在16%左右。 齐鲁证券分析师谢刚认为，食用油金龙鱼与福临门大幅让利及持续价格竞争可能挤压西王食品的中长期生存空间。 此外，据有关媒体报道称，公司于7月份开始大搞促销让利活动，表明公司终端销售存在一定压力。 负责此次促销的工作人员称，促销让利活动时间将持续整个7月。其中，原价79.9元的4L西王玉米胚芽油普胚，现价49.9元，让利高达三成以上；原价75.9元的3L西王玉米胚芽油鲜胚，现价64.9元，让利近两成。 |
