公司是中航工业集团旗下唯一地产上市平台，拥有政府资源优势[-3.45%]和资产注入预期。同时，项目储备十分丰富：剔除运营项目，公司目前储备项目13个，权益总建筑面积近600万平米，主要分布于江西、湖南、广东、四川、贵州等地的二三线城市，市值储备比仅为514元/平米。 预计公司未来3年收入增速将达到34%，2013-2015年的净利润分别增60%、22%、12%，EPS分别为1.00、1.21、1.35元；公司2013年底的每股NAV为10.8元，目前股价相对于NAV折价55%。我们认为，公司经营渐入佳境，2013年业绩将迎来爆发式增长，给予“强推”评级，目标价7元。 |
