国信证券研究报告指出，公司在业内首次提出“iVM智能可视化管理”的理念，宣告基于高清、智能技术上的可视化应用的新安防时代已经到来，这也意味着公司完成了自2009年以来的转型——从安防产品供应商转型为整体解决方案的供应商。 根据A&S的统计，公司在全球安防领域的排名从2010年的第十名提升到2012年的第五名，在视频监控领域排名第一，公司在行业内的研发优势、渠道优势、品牌优势非常突出。依赖技术和产品的创新，不断推出新产品、新业务，从而驱动公司持续快速的成长。 从产业链的角度看，公司从后端产品到前端产品，再到视频监控全产品线，成长路径明晰；从纵向角度看，公司正在从快速成长的行业应用市场进入到民用安防市场，民用安防未来的空间不低于行业应用市场；从横向的角度看，公司进入智能楼宇市场，一个比视频监控更大的市场空间；另外，公司海外市场才刚刚起步，成长也刚刚开始。 国信证券预计公司2013/2014/2015年的EPS分别为1.51/2.00/2.71元，对应的动态PE分别为23.37/17.65/13.03倍。当前的估值偏低，给予公司“推荐”评级。 |
