郎咸平：中国股市是个病人 仅靠打强心针不行
郎咸平表示："中国股市是个病人，仅靠打强心针不行"，"未来黄金下跌的机会远大于上涨的机会"，而"地产的最大优点是保值，而且住宅比商业地产更保值。" 5月25日下午，被誉为"最敢说真话"的经济学家郎咸平再临长春，与千余名省内企业界、金融界精英汇聚一堂，零距离探讨中国经济未来，分享财智思想盛宴。 郎言再起 剑指宏观经济和高端地产未来 在长达40分钟的主题演讲中，郎咸平以其前瞻性的学术理论、卓越的思想智慧以及鲜明的人格魅力，结合当前国内外经济发展趋势，针对中国市场经济前景以及投资走向做出了独特而深刻的分析，尤其是对货币政策、城镇化战略、房地产业等多个热点领域进行了深度分析，同时给出合理的应对措施，不时引发现场嘉宾的阵阵掌声。 在互动环节，郎咸平频频抛出"麻辣"观点。关于当前选择何种投资工具这一焦点问题，他表示："中国股市是个病人，仅靠打强心针不行"，"未来黄金下跌的机会远大于上涨的机会"，而"地产的最大优点是保值，而且住宅比商业地产更保值。"(.新.文.化.报) 程定华：建议配置银行地产等低估值行业 5月份的经济数据逐步显露出疲态。5月前21天我们观察的14个一、二线城市的房地产销售面积同比增速由4月份的31.3%下降至1.0%，30个大中城市的房地产销售面积同比增速由37.2%下降至0.7%。从基数上来看，去年5月份开始，全国房地产的销量开始逐月好转，尤其在去年三、四季度，全国的房地产销售增速转向10%左右的正增长。这意味着按照目前的趋势演化，房地产销量同比增速将出现负增长。此外，5月份汇丰PMI初值在近7个月内首次跌至50以下。从分项数据来看，产量的增长仍然保持稳定，这与5月前两旬的发电量数据一致(我们预期5月中旬的发电量同比增速在5%左右)，主要拖累PMI的是新订单的下降。按照PMI反应的信息看，总需求开始走弱，虽然产量的数据保持稳定，但库存在继续上升。产成品价格指数由4月份的43.6下降至42.8，价格下降的幅度远超市场预期，这将抑制二季度企业盈利的反弹。 现在总需求的好转主要体现为政府投资和房地产投资上升，这两类行业的投资增速远比年初市场的一致预期要高。交通运输行业3、4月份的投资增速在26%-28%，水利、市政环境建设超过30%，地产投资的增速也有23%。投资猛烈的上升并没有拉动经济增长，可能与三个因素有关：一是私人部门消费和投资需求的下降对冲了政府和地产投资上升带来的影响；二是政府投资效率低下，资金存在无效空转的现象；三是产能过剩对价格产生了负面影响。根据工业生产和发电量的情况来看，产量并没有出现明显的上升，因此前两个因素应该是主要原因。我们预期一旦地产需求减弱，经济在三季度或者四季度很可能出现失速下降的情况。 在这样的情况下，如果没有政府投资的对冲，我们预期市场将开始调整。如果政府出手干预经济，那么周期性行业可能出现短暂的脉冲行情但很难形成趋势，因为政府投资增速已经很高，通过政府投资加速来对冲经济下滑的力量极为有限。短期来看，我们建议行业配置偏向银行、地产、食品饮料、零售、电力等低估值行业。 风险提示：IPO开闸，房地产产业链景气度下降。(安信证券) |
