| 今日央行通过公开市场招标发行100亿元3个月期央行票据，且同时开展90亿元亿元正回购操作。尽管今日央行回笼力度明显减弱，但银行间市场回购利率却出现了一定程度上涨。分析人士称，银行短时内头寸需求较大，从而导致资金价格走高，而央票、正回购均缩量减少主要受到短期资金吃紧的影响。 由于财政性存款上缴高峰等因素冲击，导致流动性骤显紧张。更甚的是昨日下午，全国银行间同业拆借中心发布通知称，当日银行间本币系统延长交易时间20分钟。昨日，银行间市场短期Shibor大涨，其中7天利率上涨64.42个基点，报4.23%；14天利率上涨87.3个基点，报4.22%。在货币市场利率持续大幅上行的情况下，分析人士称，流动性突发紧张或迫使央票发行规模被继续调降。 本周央行公开市场累计到期资金为1580亿元，其中有380亿元正回购到期，1200亿元央票到期。今日央行第四次通过公开市场招标发行100亿元3个月期央行票据，这一数据较上周二、四发行量分别为270亿元和170亿元呈现缩减趋势，由于每年的4月份至8月份都是财政性存款上缴高峰，为平抑资金利率波动，市场预期本周央行公开市场操作再现净投放的概率较大。 而昨日部分大型银行资金紧张且不肯对外拆借资金，银行间拆借和债券市场罕见地临时延长交易时间。据了解，上次延时交易发生在2011年。分析师普遍认为，债市交易系统出现延时属常见现象，近期财政缴款等突发性因素所导致的回购利率高企亦属于短期现象。不过，近期一方面是外汇占款高企，另一方面市场预期今年企业缴纳税款或将大于上年规模。为平抑资金利率波动，央行通过公开市场进行干预在预期之内。 据一大行交易员透露，今日央行在公开市场上小幅回收流动性，展开28天期50亿元正回购。此外，央行还在公开市场上招标发行第五期中央银行票据，期限3个月(91天)，发行量为60亿元。 数据显示，本周（5月18日-5月24日）央行公开市场将有380亿元正回购到期，1200亿元央票到期，到期资金共计1580亿元，环比放大逾五成。 进入下半月以来，面对日渐紧张的资金面，央行虽未停止公开市场回笼操作，但不断缩减操作规模，亦表明了其呵护资金面的态度。为缓和近期资金面持续紧张局面，央行本周大幅削减公开市场央票和正回购交易规模。周二，央行仅发行100亿元央票和90亿元正回购。据此计算，本周公开市场上实现净投放1280亿元。 由于财政缴款等因素冲击，连日来货币市场利率涨跌互现。昨日，隔夜利率上浮6.4个基点至3.4240%，14天期上升12.5个基点至4.5090%，而7天期则大幅下挫42.3个基点至3.952%。 市场人士认为，为平抑资金利率波动，央行通过公开市场进行干预在预期之内。在流动性趋于紧张的情况下，央票发行规模被继续调降，随着月末因素的来临，预计短期内资金面仍将趋紧。 .证.券.时.报
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