| 高盛：城镇化利好16只消费概念股 据香港文汇报报道，高盛昨发表中资股策略报告，指市场对城镇化有4大误解，以为内地将会大兴土木，但事实上在重质不重量的原则下，消费板块才是最受惠的。该行认为“新城镇化”不再只是依赖固定资产投资，得益更多的是社会安全网，例如保险及医疗等，因此可刺激消费领域，报告列出了16只潜在受惠的港股。瑞银昨日亦发表对中国经济最新看法，该行下调今年中国GDP增速预测，但预计中央政府将保持稳定的宏观及房地产政策，不会进一步放松，即不会减息或降准。 高盛提出，投资者对城镇化有着四大误解，1)投资者以为城镇化会令大量人口迁到城市，高盛并不认同，相反城镇建设的规模“重质不重量”；2)投资者以为城镇化一定涉及大量的城市建造，但高盛表示，总理之前已澄清，城市化的目的，是选择一些投资不足的地区加强开发。3)投资者以为城镇化会跟随过往几年的经济模式，只是步伐较快，但高盛认为新的领导层，会重新调整官方的关键绩效指标，以推动改革。4)投资者以为在需求增加下，所有受影响板块会受惠，但高盛认为“赢家”及“输家”会改变，消费领域较受惠，资源领域受惠程度则比以前少。 中联重科潜在升幅6成最劲 高盛列出22只新城镇化受惠股，其中港股占16只，按行业分类，消费股包括达芙妮(0210)及长汽(2333)；内房股包括龙湖(0960)、碧桂园(2007)、恒大(3333)及合景泰富(1813)；材料股则有中建材(3323)、海螺(0914)及鞍钢(0347)。 能源股有中石化(0386)；工业类有中联重科(1157)；保险股看好平保(2318)；内银股包括农行(1288)、建行(0939)、工行(1398)及民行(1988)皆会受惠。以上推介的16只股份中，高盛认为中联重科的潜在升幅最大，达到6成，目标价看13.3元，其次是龙湖，潜在升幅近5成，目标价20.9元。 瑞银：降内地GDP增速至7.7% 另外，瑞银中国经经学家汪涛昨发报对中国经济的最新看法，将今年中国GDP增速预测从8%下调至7.7%，将2014年预测下调至7.8%；预计今年全年的CPI通胀水平为3%，但将2014年CPI预测下调至3.5%。她指，由于近几个季度工资增速放缓和政府反腐运动拖累了消费、出口增长势头有所减弱、去年年底至今的信贷强劲扩张也并没有如预期的那样带动投资活动增长，因此第二季的经济反弹的力度可能较弱，全年经济增长走势可能更加平滑。 政策将持稳 不会减息或降准 她又指，内地政府对经济增速放缓的容忍度似乎已有所提高，并未出台任何新的刺激计划，而是将注意力更多地放在可能的改革措施上。预计政府将保持稳定的宏观及房地产政策，不会进一步放松，如降息或降准，也不会显著收紧房地产或信贷政策。 汪涛又认为，未来几个月的信贷扩张势头可能将因监管收紧而有所减弱。鉴于“化解风险”已经成为政府今年的三大政策目标之一，政府近期也对国内企业负债和杠杆水平上升、地方平台融资渠道日益复杂等表示了担忧，该行预计中央可能会继续收紧监管措施，这将令未来几个月信贷增速有所放缓，同时也可能引起意料之外的流动性紧缩风险。 高盛16城镇化受惠股 昨收(港元) 涨跌幅(%) 达芙妮(0210) 7.730 -0.90 长汽(2333) 36.80 +0.68 龙湖(0960) 13.66 +0.15 碧桂园(2007) 4.480 +2.28 恒大(3333) 3.310 +0.30 合景泰富(1813) 7.490 +0.73 中建材(3323) 9.130 -0.65 海螺(0914) 27.30 +0.74 鞍钢(0347) 4.660 -0.43 中石化(0386) 8.550 -0.58 中联重科(1157) 8.400 +2.44 平保(2318) 60.95 +0.16 农行(1288) 3.760 +0.53 建行(0939) 6.450 -0.15 工行(1398) 5.530 +0.18 民行(1988) 10.06 -0.20 |
