困扰重重 银行股走向何方？
数据显示，整个４月份银行股涨跌互现。从４月１日至２６日，Ａ股银行板块中有１０只个股不同程度下跌，中信银行累计下跌幅度达８．５７％，平安银行达７．０６％，而涨幅居前的是兴业银行和民生银行，分别上涨４．９７％和１．８７％。 细数近期银行股基本面的消息，大的背景是市场对宏观经济增长预期转弱，其次是来自于金融监管政策上的持续负面冲击，还有是钢贸行业不良风险的爆发。 而资金面上是前期融资“做多”银行股的资金开始部分撤离，近期中资银行股似乎成了外资机构“唱空中国”的主要对象之一。相关数据显示，摩根大通、花旗等国际投行近期纷纷减持中资银行股。在这轮“做空”活动下，银行股将何去何从？ 民生证券分析师李少君认为，季报过后银行步入业绩空窗期，银行将面临流动性和监管风险的两难约束。 湘财证券分析师许荣聪则表示，目前压制银行估值的因素在于监管，市场担心的问题是监管部门极可能出台限制同业投向非标资产的政策，二季度将是市场与政策的博弈期。政策靴子未落地，对银行估值有压制。 励雅敏认为，目前经济增长前景存在不确定性，银行潜在的资产质量问题有继续爆发和向其他地区蔓延的可能性，监管政策的延续等都对于银行的估值修复形成制约。“后期大盘如果出现上涨，银行股也难以成为如２０１２年１２月一样的龙头板块。”(.新.华.网) 平均股息率达4.22% 钱存银行不如买银行股 银行股昨日全线下跌，整体跌幅高达3.24%，使得本就很高的股息率进一步上升。 截至4月23日，两市共有12家银行发布年报和一季报，全部推出了现金分红方案。但从每股分红数额看，招商银行最高，达到0.63元，兴业银行、浦发银行也超过了0.55元，最低的光大银行为0.058元。 以昨日的收盘价计算，12家银行的平均股息率达到4.22%，超过目前的1年期定期存款利率。据悉，股息率是挑选收益型股票的重要参考标准，如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。 具体来看，中国银行股息率最高。中行2012年度分红方案为10派1.75元（税前，下同），最新股价为2.87元，股息率达6.09%。而工商银行、农业银行、建设银行、浦发银行、交通银行、招商银行、中信银行去年每股税前派息分别为0.239元、0.1565元、0.268元、0.55元、0.24元、0.63元、0.15元，以上述7家银行昨日收盘价计算，对应的股息率分别达5.87%、5.81%、5.76%、5.58%、5.22%、5.18%、3.53%，明显超过目前上浮10%后的1年期定期存款利率3.3%。 由此可以看出，钱存在银行的收益还不如买银行股分红来得高。以中国银行为例，如果投入10万元买入中国银行，按中国银行2012年加权均价每股2.866元来计算，可买入34891股（不含交易佣金），可得税前分红6106元。而同样以10万元存银行一年定存，按照五大行上浮后的存款利率3.3%计算，10万元可得利息3300元。经过上述对比可得，10万元买银行股，收益比一年定存多2806元。 香港有股市名谚：“存汇丰不如买汇丰”，理由是汇丰等大盘蓝筹银行股经营稳定，分红又远高于存款利率。事实也证明，汇丰给了投资者相当可观的回报。当然，各大商业银行慷慨分红源自于去年不俗的业绩，去年除中信银行因大幅计提外，各大银行净利润均实现两位数的增幅，其中民生银行、光大银行、平安银行的净利润增幅均超过30%。 可能有人会说，股价每天都会波动，如果大跌，买银行股同样有风险。但数据显示，去年上证综指微涨3.17%，而中信银行业指数大涨19.04%。分析人士认为，目前国内银行股动态市盈率仅6倍，处于历史上相对低估水平。同时，尽管利率市场化使得净息差有收窄预期，但是未来3-5年银行每年保持10%-15%的净利增长可以预期，业绩和估值都非常安全。(.大.众.证.券.报) |
