光大证券：季报行情拉开帷幕
光大证券 曾宪钊 周四大幅下跌之后，市场人气明显低落，虽然创业板和中小板指数仍处于强势震荡期，但随着沪综指和深成指创出两个月以来新低，小盘股估值压力也有所增大。考虑到2012年上市公司利润情况并不乐观，进入年报和季报披露密集期后，A股反弹前仍有继续下探的需求。 周三收市后，银监会发出《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，理财产品的清理对房地产和地方政府债务平台不利，短期来看，也会影响银行利润增长，并间接影响市场流动性。值得注意的是，据《福布斯》披露，2012年末个人可投资资产总额约83.1万亿元，比2011年增加13.7%，近年来理财产品快速发展，几年之内增加至10万亿资金，吸引了大量新增的居民可投资资产，未来理财产品发行的监管加强后，有利于居民投资向A股分流。 截至3月28日，309家公司公布了一季度业绩预告，预喜的多达203家，占比65.69%，在流动性紊乱和扩容预期的情况下，业绩高增长个股已出现资金抱团的迹象。随着季报披露的开始，季报高增长公司将成为市场关注的焦点。 下周趋势 看空 中线趋势 看平 下周区间 2150-2350 下周热点 季报高增长板块 下周焦点 IPO重启预期 民生证券：后市先抑后扬 民生证券 吴春华 受多重利空消息影响，市场本周出现了大幅下挫，沪指跌破前期低点2232点，周K线收出长阴线。短期来看，由于市场快速下跌，许多指标出现了背离，后市预计会有技术性反弹加以修复，短线市场或将经历“企稳-反弹”的过程。中线来看，由于市场信心再次受挫，修复需要时间，大幅震荡难以避免。 决定市场最终走势的依然是基本面。3月宏观数据即将公布，从农产品连续五周下跌来看，CPI有可能重新回到3%以下；国际原油大幅下挫、国内成品油价格向下调整等，说明影响CPI的非食品价格也会下降，通胀压力减轻，有利于中性货币政策延续。从近期公布的数据看，1-2月规模以上工业企业实现利润7092亿元，同比增长17.2%，盈利增速保持回升，进一步印证了经济依然在复苏通道中的判断。如果3月宏观数据好于预期，那么会进一步封杀市场下跌空间，对中期走势产生良好影响。 当然也应看到，我国经济已经从高速增长期逐步向中速增长期过渡，经济增长将通过效率来提升。在这个转型过程中，产能过剩、落后产能所带来的贷款风险正在聚集。中期来看，经济增速可能趋缓，这也是经济转型所必须要经历的过程。 从市场角度看，银行、券商以及房地产板块持续调整，市场热点主要来自概念股炒作，对指数影响较小，后市如果市场要想重拾升势，一定要有领涨板块出现。目前看，新城镇化将促使土地资源流转，积极参与城镇化建设的上市公司将从中获利，但其能否引领市场走出低谷仍需观察。 下周趋势 看多 中线趋势 看平 下周区间 2200-2300 下周热点 土地流转概念 下周焦点 宏观数据 |
