加快推动长期资金入市 证监会释放积极信号
证监会有关部门负责人26日表示，要继续加快推动长期资金入市。并明确了推进长期资金入市的三大措施，分别涉及保险资金、养老金和住房公积金。笔者认为，资本市场健康发展需要吸引长期资金，养老金等长期资金保值增值也需要资本市场，长期资金入市将有望在A股市场形成鲶鱼效应。 首先，长期资金入市有助于改善目前A股市场资金供需失衡的现状。 自去年12月初反弹以来，大盘一路高歌猛进，最高涨幅逾25%。行情一路向好也让上市公司按捺不住圈钱的冲动，纷纷加入增发再融资的行列。据iFinD数据显示，年初至今有46家上市公司发布了增发再融资预案，上述46家上市公司累计增发117.9亿股，平均增发价格为9.1元。这也意味着，当前A股市彻将面临1073亿元资金的抽血压力。这将导致本已疲弱的A股市场资金供求失衡，只有加大措施引导长期资金入市，为股市“开渠引水”才能有效解决资本市场资金匮乏的困境，有利于资本市场的稳定发展，进而激发市愁力，提升市场信心。 其次，长期资金入市有利于改善股市投资环境。长期资金进入股市能改善投资者结构，传导价值投资理念。目前我国的资本市场投资者结构不合理，机构投资者比例相对偏低，市场波动性大，投资行为短期化现象还比较突出。反观成熟资本市场，长期资金是稳定股市的抓手。同时，长期资金入市也能倒逼A股上市公司改善治理结构，促进A股市场的发展。如果对长期资金的监管得当，可以使A股市场发展得更加理性与成熟。 第三，长期资金入市须有一定的程序和过程。中国股市固有的很多顽疾不解决，长期资金入市很难让人放心。比如，要控制养老基金、公积金进入国内资本市场的速度，以保证基金的安全性。因此，不能把养老金、公积金都放进来，要有一定的比例。鉴于目前中国股市现状，最好是通过合理的比例分配，先让一小部分进入股市，引导长期资金与资本市场实现良性互动。 证监会松绑券商资产证券化业务
债券、股票等有价证券，商业物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产 中国证监会日前起草了《证券公司资产证券化业务管理规定》，并向社会公开征求意见。规定明确，商业票据、债券、股票等有价证券，商业物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产。 “证券公司资产证券化业务由试点业务转为常规业务发展已成为现实需要。但是试点期间出台的有关文件法律层级较低，并且相关文件对证券公司从事该项业务的限制性规定较多，也不适应资产证券化业务发展的需要。因此，有必要针对现实需要，立足长远，制定与证券公司从事资产证券化业务相适应的法规文件。”证监会有关部门负责人表示。 为了便于扩展资产证券化业务深度与广度，《规定》通过列举的方式列明可以证券化的基础资产具体形态，允许包括企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，商业票据、债券、股票等有价证券，商业物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产，为实务操作提供了明确指引。 同时，降低了证券公司从事资产证券化业务的准入门槛，取消有关证券公司分类结果、净资本规模等门槛限制，具备证券资产管理业务资格、近一年无重大违法违规行为等基本条件的证券公司均可申请设立专项资产管理计划开展资产证券化业务。 规定同时提高了资产证券化设立与审核效率，简化了行政审批程序，并允许以基础资产产生的现金流循环购买新的基础资产方式组成专项计划资产。 为提升流动性，允许资产支持证券可以在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台交易市场以及中国证监会认可的其他交易场所进行转让。(.证.券.日.报) |
