转融券2月28日正式启动 中国证券金融公司（以下简称“中金公司”）2月22日表示，转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪，将于2月28日正式推出。 初期标的90只股票 首批将有11家证券公司参与转融券业务试点：中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国、招商、银河和中信建投。这些证券公司开展融资融券业务的时间较长，技术系统运行平稳。这些证券公司在转融券业务中具有双重角色，既作为转融券业务的借入人向中金公司借入证券，用于对其客户的融券业务；又作为代理人接受其客户的委托，将上市公司机构股东持有的证券出借给中金公司。 试点初期，转融券标的证券为90只股票（不包括ETF基金），其中沪市50只、深市40只。总流通市值为9.3万亿元，占全部A股流通市值近50%。这些标的股票主要是从现有500只融资融券标的股票中选取的，流通市值较大、流动性和交易活跃度较好。据了解，转融券业务共分为3天、7天、14天、28天和182天五个固定期限档次，对每个期限档次实行有所差别的利率结构。证券金融公司从证券出借人融入证券的费率定为3天期1.5%、7天期1.6%、14天期1.7%、28天期1.8%、182天期2%；证券金融公司向证券公司融出证券的费率定为3天期4%、7天期3.9%、14天期3.8%、28天期3.7%、182天期3.5%。 起步阶段影响中性 2012年8月30日中金公司推出转融资业务试点，目前参与的证券公司52家，累计融入资金约690亿元，余额约160亿元。受此影响，证券公司对客户的融资余额近期已超过1300亿元，目前融资融券以融资业务为主。 转融券业务试点推出，客观上增加了融券交易的证券来源，市场担心会放大融券卖空规模。对此，相关专家表示，转融券只是完善市场交易机制的配套制度，尚属于起步阶段，总体来看其作用是中性的。 转融券业务试点推出后，参与转融券业务试点的证券公司、标的证券数量，以及可供出借的证券数量均有限，融券和转融券业务规模短期内不会大量增加。目前市场融券做空习惯尚不成熟，在市场估值水平不高的状况下，投资者融券做空的需求和意愿不强。其次，按照目前的转融券业务试点规则，只有上市公司机构股东具备出借证券的资格。基金公司、保险公司和上市公司国有机构股东持有的证券因法律法规和政策上的限制，目前尚不能真正开展出借证券的业务，实际出借的数量会非常少。三是90只转融券业务试点标的股票基本属于大型蓝筹股票，近期被融券卖空的可能性也非常小。因此，目前推出转融券业务试点，增加对单只股票卖空的作用十分有限。(.新.闻.晨.报.刊) |
