转融券试点28日启动 专家：不会造成市场下跌 中国证券金融公司2月22日表示，转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪，将于2月28日正式推出。对此，相关专家表示，中长期来看，不会因为转融券推出造成市场下跌。 转融券业务是证券公司融券业务的配套机制。按照现有的规则，证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券，当证券公司自有证券不足时，可以通过证券金融公司向上市公司机构股东借入证券，以满足客户的融券需求。 据了解，首批将有11家证券公司参与转融券业务试点。包括中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国、招商、银河和中信建投等证券公司。另据了解，试点初期，转融券标的证券为90只股票（不包括ETF基金），总流通市值为9.3万亿元，占全部A股流通市值的近50%。 此次启动转融券业务试点，是健全我国融资融券交易制度的又一重要举措，其主要目的是完善机制，对于进一步提高证券市场的资源配置能力和市场效率，满足投资者多元化的投资和风险管理的需要，强化证券市场长期投资和价值投资理念，以及提升证券公司收入、创新能力和风险管理能力等，均具有十分重要的意义。自2012年8月30日中国证券金融公司推出转融资业务试点以来，业务发展平稳有序，市场反应良好，成效比较显著。目前参与转融资业务试点的证券公司达到52家，累计向中国证券金融公司融入资金约690亿元，余额约160亿元。受此影响，证券公司对客户的融资余额近期已超过1300亿元，同转融资业务试点推出前相比较，增加了660亿元，增幅高达100%，说明目前融资融券主要以融资业务为主，对市场的长期向上发展具有积极作用。 转融券业务试点的推出，客观上增加了融券交易的证券来源，市场担心会放大融券卖空规模。对此，相关专家表示，转融券只是完善市场交易机制的配套制度，尚属于起步阶段，总体来看其作用是中性的。据有关专家测算，以90只标的股票为基准，在市场中性情形下，转融券成交量为1.24亿股，成交额约为11.9亿元，日均新增融券卖出交易量占目前日均融券交易额的7%左右。在市场上行的情况下，融券需求会有所抑制，转融券成交量为0.77亿股，成交额约为6.8亿元，日均新增融券卖出交易量约占目前日均融券交易量的4.3%左右。与此相反,随着市场的稳步向好发展,根据近三年的融资交易增长率计算,预计未来融资买入额会稳步增加,中性估算为15.6亿元,乐观估算为50亿元,新增的融资交易量大于新增的融券交易量，新增做多力量会抵消新增卖空力量。中长期来看，不会因为转融券推出造成市场下跌。（.证.券.时.报.网） |
