| 建筑建材需求改善奠定业绩恢复基础 自2012年12月4日A股反弹以来，截至今年2月4日，按总市值加权平均计算，全部A股整体累计上涨24.7%，在未跑赢A股整体涨幅的申万一级行业中，建筑建材板块最新动态市盈率为16.06倍处于低位。 统计显示，建筑建材板块2012年12月4日以来截至2013年2月4日，区间累计涨幅为21.93%，值得注意的是，自2013年2月4日A股市场出现调整至今，建筑建材板块累计涨幅达4.39%，跑赢同期A股整体涨幅(按总市值加权平均计算A股整体上涨0.56%)3.83个百分点。 具体来看，2月4日以来截至昨日，建筑建材板块中，共有107只个股实现上涨且跑赢同期大盘，其中，东方园林(15.16%)、苏交科(15.05%)、四川路桥(14.79%)、普邦园林(14.57%)、艾迪西(13.95%)、瑞和股份(13.93%)、巢东股份(13.78%)、中国建筑(12.2%)、金晶科技(11.24%)、中国化学(10.66%)、洪涛股份(10.47%)和广田股份(10.05%)等12股累计涨幅超10%。值得一提的是，上述12只个股中，中国建筑最新动态市盈率为8.55倍，市盈率较低且低于A股整体市盈率(按整体法计算，全部A股最新动态市盈率为15.08倍). 从子行业基本面来看，受淡季影响1月份华东和中南地区水泥价格略有回落，但由于协同限产执行较好，水泥库存下降较为明显，库存的下降为后续旺季的价格提升奠定了良好的基础，也增强了市场对新一年水泥需求和价格提升的信心；京津冀地区在经历了前期的低迷之后，限产保价有望为今年的业绩恢复奠定良好的基础。从供需关系来看，2013年华东、京津冀以及中南地区的湖北区域产能增长非常有限，同时这些地区上半年基建和地产需求同比都有望改善，整体供需关系向好。 在选择投资标的方面，中银国际建议，中长期关注具有低成本优势的海螺水泥；短期关注盈利有望从困境中逐渐反转的冀东水泥、金隅股份。 海通证券指出，从安全角度建议侧重于自下而上，个股选择的意义大于子板块选择。短期看，投资品趋势确认时点尚需等待，随着年报临近，关注年报风险。成长股相对建筑板块仍可能有相对收益，但大规模追高也并无太大必要，仍然坚持精选个股。园林方面，选股建议关注铁汉生态、普邦园林、洪涛股份。基建工程方面，水利水电工程板块景气处于回升阶段，建议关注中国水电。 2月4日以来部分建筑建材股市场表现一览 证券代码证券名称最新收盘价(元) 最新动态市盈率(倍) 2月4日以来截至昨日区间涨跌幅(%) 2月4日以来截至昨日资金净流入 (万元) 002310.SZ 东方园林 78.40 42.54 15.16 12735.15 300284.SZ 苏交科 12.31 23.21 15.05 3091.86 600039.SH 四川路桥 8.46 40.44 14.79 1550.61 002663.SZ 普邦园林 33.90 43.37 14.57 2097.8 002468.SZ 艾迪西 9.72 - 13.95 -71.67 002620.SZ 瑞和股份 17.26 25.99 13.93 -1700.7 600318.SH 巢东股份 13.54 32.61 13.78 6852.24 601668.SH 中国建筑 4.14 8.55 12.20 -30291.2 600586.SH 金晶科技 3.76 - 11.24 2858.23 中国建筑受益估值修复深化行情 中国建筑自去年12月4日至今年2月4日以来，上涨15.63%，而2月4日沪指震荡至今，该股上涨12.20%。同时，该股最新动态市盈率为8.55倍，低于目前整体A股平均水平，且为建筑建材板块内估值较低个股。 该股目前最新收盘价为4.14元，2月4日以来至今资金呈净流出状态。 公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是全球最大的住宅工程建造商，具备各类高等级专业资质723个，其中特级资质17个，是中国各类高等级专业资质及特级资质最多的建筑企业集团之一(为我国唯一一家具备房建、公路、市政三项特级资质的企业). 2013年1月23日公告，公司近期获得云南保山义乌国际商贸城工程建设项目等重大项目9项，项目金额合计358.9亿元，项目金额合计占2011年度经审计营业收入的7.4%。 民生证券表示，该股估值低过银行股，是估值修复深化行情最佳受益者。预计公司2012年至2014年归属于上市公司股东的净利润分别为156亿、181亿、201亿元，同比增长15%、16%、11%，全面摊薄后每股收益分别为0.52元、0.60元、0.67元。维持公司“强烈推荐”评级。 房地产传统旺季即将到来 本轮反弹以来截至今年2月4日，按总市值加权平均计算，全部A股整体累计上涨24.7%，在未跑赢A股整体涨幅的申万一级行业中，房地产板块最新动态市盈率为16.23倍。 统计显示，房地产板块2012年12月4日以来截至2013年2月4日，区间累计涨幅为22.53%，虽然未能跑赢同期A股整体涨幅，但2013年2月4日以来截至昨日，房地产板块累计涨幅达0.67%，高于同期A股整体涨幅。 具体来看，2月4日以来截至昨日，房地产板块中，共有115只个股实现上涨且跑赢同期大盘，其中，深长城(22.79%)、上海新梅(18.07%)、莱茵置业(15.92%)、电子城(14.69%)、格力地产(12.99%)、空港股份(12.72%)和运盛实业(10.24%)等7股累计涨幅超10%。值得一提的是，上述7只个股中，深长城最新动态市盈率为12.15倍，市盈率较低且低于A股整体市盈率(按整体法计算，全部A股最新动态市盈率为15.08倍). 资金方面，2月4日以来截至昨日，共有34只房地产股实现大单资金净流入，累计大单净流入200105.2万元，22股累计大单净流入超1000万元，万科A(104074.03万元)、华丽家族(18463.11万元)、世荣兆业(9365.79万元)、凤凰股份(9223.38万元)、香江控股(8045.42万元)、粤宏远A(7077.47万元)和泛海建设(5258.98万元)等7股累计大单净流入超5000万元。 从行业基本面来看，中国指数研究院发布数据显示，1月全国100个城市新建住宅平均价格为9812元/平方米，环比上涨1%。这是自2012年6月以来，连续8个月保持上涨。从同比数据看，百城房价比去年1月上涨1.2%，连续两个月同比上涨。从目前持续走低的库存水平来看，主要城市未来价格压力仍相当大。 在成交量激增、房价快速上涨的情况下，政策预期升温，直接影响了房地产板块的二级市场表现。 国都证券认为，房地产行业又迎来政策博弈期。公司方面，继续看好龙头公司的业绩增长，重点推荐：保利地产、招商地产、荣盛发展。维持行业“推荐-A”的投资评级。 国金证券指出，传统旺季即将到来，预计开发商推盘量将再次放大，房价反弹压力也随着上升，而两会即将召开，房价又将成为重要议题，虽然短期内出台新政策的可能性不大，但舆论压力和政策预期会对板块短期表现构成影响，需要等待政策明朗。重点公司推荐万科A、金地集团、荣盛发展、北京城建、华业地产。 深长城长期趋势向好 据《证券日报》市场研究中心数据显示，深长城自去年12月4日至今年2月4日以来，上涨10.08%，而2月4日沪指震荡至今，该股上涨22.79%。同时，该股最新动态市盈率为12.15倍，低于目前整体A股平均水平，且为房地产板块内估值较低个股。 该股目前最新收盘价为24.68元，2月4日以来至今资金呈净流出状态。 公司是国家房地产开发一级资质企业，深圳市一类企业。公司业务形成了立足深圳，辐射成都、上海、大连等多个地区的发展格局。 值得注意的是，2013年2月7日公告，股东大会同意公司转让所持有的4261万股“深振业A”股票(占深振业总股本的3.31%)，本次股份转让意向受让方为大股东之一致行动人远致公司，转让价格为公司刊登转让深振业股票董事会决议公告日前30个交易日“深振业A”股票每日加权平均价格的算术平均值，即4.71元/股，转让总金额2.01亿元。本次转让股份预计能够增加公司现金流入约2.01亿元，预计增加公司本期收益1.57亿元(未扣除相关税费). 对此，华泰证券表示，长期来看，若大小股东就控股权问题达成一致将使公司发展目标明确，二股东的资源得到开发平台，对公司发展形成长期利好。短期来看，公司2013年是销售的爆发期，销售额存在翻番的可能，业绩在2014年将会出现爆发性增长，公司短期有销售和业绩支撑，长期趋势向好。 2月4日以来部分房地产股市场表现一览证券代码证券名称最新收盘价(元) 最新动态市盈率(倍) 2月4日以来截至昨日区间涨跌幅(%) 2月4日以来截至昨日资金净流入(万元) 000042.SZ 深长城 24.68 12.15 22.79 -932.48 600732.SH 上海新梅 9.41 613.93 18.07 1609.15 000558.SZ 莱茵置业 4.66 64.12 15.92 2077.59 600658.SH 电子城 9.29 26.16 14.69 -3138.53 600185.SH 格力地产 8.09 16.05 12.99 -8396.36 600463.SH 空港股份 7.53 37.68 12.72 -1170.66 600767.SH 运盛实业 4.52 52.56 10.24 2211.02 002016.SZ 世荣兆业 10.60 86.95 8.83 9365.79 600162.SH 香江控股 8.60 - 6.83 8045.42 000046.SZ 泛海建设 5.40 73.44 6.09 5258.98 (证券日报) |
