4G盛宴 基站先称王 一万亿元的盛宴 主持人：春天威武。金信诺信守“诺言”，本周再创新高，累计最大涨幅已逾20%。走势还很稳健，我注意到，本周每天收盘都创出新高，尽显机构范儿。本周有两家券商发布研报，都认为公司以军工为亮点，明年公司业绩将达到1元左右，机构的态度不言自明。如一读者所说，上周一看春天的淡定姿态就彻底放心了，一下子想起２００７年春天对山东黄金的态度，一路看好，１００元、２００元仍视为底部（后实际复权价最高达６８２元——编者注）。 春天：只能说机构是些很奇怪的家伙，挺明显的股票放在那儿，非要咱们说了他们才看得见，之后整天又是去调研，又是来打听信息，又是忙着订交易计划。这么多年了，还是不长进。 主持人：也不怪机构，现在股票太多，盲点就会多。不过你口气好大，有点当年指点大资金的豪气。 春天：上周让你思考的问题，其实同时也是让大资金思考，你有什么心得？ 主持人：既然你点了通讯股，这周我当然就重点关注了，新老两只龙头都是业绩大增，好像确实表明这个行业盈利水平开始整体提升。但你说的行将发生的惊天大事，仍不得其解。直到周三我才恍然大悟，行业研究员一哥发布报告，“国内4G（TD-LTE）可能二季度启动”，“预计在2013年4～6月开始中国移动4G盛宴”。只怕没有比这再大的事儿了吧。媒体采访有关领导的报道中曾提及，总投资将超过1万亿，的确是盛宴。4G速度超快，价格还不贵，早已让国内网民翘首期盼，但行研一哥预计的下季度启动，会不会太早了？ 春天：去年三季度，工信部部长苗圩透露，将在一年左右的时间内发放4G牌照，如果稍有提前，也很正常。由于众所周知的原因，中国移动对４Ｇ之迫切，甚于你观摩重庆官员不雅视频的渴望。 主持人：正经点。依我看，4G国际标准难得由中国主导，自然想加快推进，但很多人好像还是想等牌照正式发放，再来关注４Ｇ概念股。 春天：炒股就是炒预期，提前关注几个月后就要启动的万亿产业，不算离谱吧？何况移动可不像你一样等牌照，早已提前布局，被媒体形容为“狂飙突进”。 主持人：有道理。我注意到中恒电气（００２３６４）这家公司，前几天公告，四季度业绩超预期快速增长，原因是，“中国移动TD六期建设规划于2012年第四季度启动，其建设规模大，建设工期紧，从而使得公司订单、产量以及销售收入取得了较大幅度的增长，超出了公司三季报预计的增长幅度”。仅仅一个季度，便带来大幅增长，４Ｇ威力确实很大。 春天：还要注意公告中提到的“建设规模大，建设工期紧”，无疑也证明了４Ｇ可能加速到来，证明了移动有多急切。再看看传统巨头中兴通讯，这么大盘子，业绩又不给力，为什么最近反而走强？去问问机构，给你的答案只有一个，看好今年４Ｇ带给公司的业绩提升。 基站最先受益 主持人：说得我心痒难挠，通讯股那么多，到底谁收益最大？ 春天：受益者众。我追求的风格从来是稳中带凶，所以现在关心的是谁先受益；先收益者中谁的业绩容易产生爆炸式增长。无论预期多明确，我力求的仍是寻找最具确定性的机会。你说说，４Ｇ启动，移动最先要干什么事？ 主持人：那肯定是先建基站呀，不然一切无从谈起。 春天：正是。这就叫确定性，这就叫必然受益，我不管你４Ｇ以后能衍生出多少概念，但基站是所有业务的前提。中国移动在2012年底完成2万个LTE(4G)基站的建设，这只是试水，2013年多少个？“中国移动的(4G)建网城市将超过100个，新建20万个4G基站”，２０１４年多少个？“中国移动初步定下的目标是到2014年，国内4G基站总量达到35万～40万个”。这个速度远超３Ｇ吧。２０万个基站要投多少钱？研究员一哥给出的预测是大于８００亿。4万亿能激活整个股市，８００多亿还激活不了一个子行业？ 主持人：基站股票倒不算多，哪个最好？我注意到，齐星铁塔与此有关，周四因年报平平大幅低开，随后却强力反包，按你理论，应该就是因为对４Ｇ的预期吧？ 春天：或许吧。不过我研究的股票与齐星相比，总股本更小，业绩更好，股价更低，也许又是个市场盲点。而且，齐星铁塔只是部分生产通讯铁塔，我研究的公司则是完全和通讯相关。因为咱只是交流思路不推荐股票，我们还是老规矩，最后一位代码以*代替，３０００３*，我给它起个外号叫梅超风吧。 主持人：我先看看资料，所有Ｆ１０里都提到，“公司是我国通信塔行业最主要的供应商，同时也是我国通信塔行业最具竞争力的企业之一”。还真有点占基站之王的意思。最近公司股权方面动作不少，有分析认为，意在由基站铁塔厂商向全方位基站建设厂商转型。看来公司在４Ｇ上的野心确实不小啊。咱就坐等４Ｇ爆发啦，我再多问一句，你这么稳健的人，考虑过没有，万一４Ｇ二季度没发牌照呢，怎么办？ 春天：这有什么？难道差那几个月？再注意看，公司马上要搞增发，增发价８.７７元，比现在市价还高一截，当下的多头行情里，听任股价长期低于增发价，有这么脑残的企业吗？这算个潜在看点吧？更大看点在于公司自身，我给你算笔帐，公司2012年利润3326.76万元～4158.45万元，这是已经公布的，咱取中间值吧，3742.61万元，这就算传统业务吧，未来两年不增长，保持，可以吧。看新收的资产，金之路明年净利是３４０６.４１万元，移动通信测试的鼎元信明年净利１３００万元（按５１%股权算），这两样是给了承诺的，如不足现金补足，按泛舟的话说是最具成色的承诺。把这些加起来，按增发后总股本15730.94万股计算，每股收益０.５４元，对应现价，市盈率也只有１５倍左右。这其中我没有计算众多在建设项目，诸如３.５万吨通信塔生产线，诸如第三方承建的通信基础设施建设项目，“运维服务网”等从今年起肯定见效的项目我也没有计入，我们对话的主题，４Ｇ带来的爆发式增长更没有计入。我们也没有考虑公司高净资产所蕴含的送股可能。上述计算，只是给你找一个底线。寻找高安全边际，又有随时引爆的利润增长点，这就是我的思路。 主持人：还有什么要总结的？ 春天：咱们是相声栏目，无关市场操作，纯属逗乐儿，我只谈了思路，千万不要买涉及的股票，风险大大的。 主持人：又来了，还有点新鲜的吗？ 往下配的精髓 主持人：最近的市场开始纠结了，虽然上证指数持续新高，但中小盘股的两大指数似乎有自己的想法。 泛舟：其实沪指和中小板以及创业板指数都出现了双杀的信号，后者随即出现3％左右的震荡幅度，但是沪指却没有反压的意思。 主持人：是不是就代表沪指短期风险解除，继续逼空？ 泛舟：这次的行情就算指数逼空，又有多少人可以赚钱？除了银行、证券、军工、汽车、地产还有谁？大家光看着指数涨凑热闹了，再逼空不涨的还是不涨，大涨的继续大涨。 主持人：民生都历史新高了，多可怕，按常规逻辑，银行股那么大的市值居然创出历史新高！对这板块接下来你怎么看？ 泛舟：很明确，我上周说过，继续看好银行，民生新高了，兴业和浦发还有潜力，银行不会那么快结束。银行股价远离5月均线，需要技术上的修正，修正后对不起继续上，银行的重要性我也不重复了，反正大家就阶梯往下配，接下去的行情无论怎么震荡，至少银行不会比指数差，是否还有超额不知道。 主持人：你猛的，证券其实也不错啊，汽车什么的都可以。 泛舟：是啊！也可以啊，海通、中信、招商、光大都不错，汽车除了大市值的和日系都没头部的意思，各位一样可以往下配。 主持人：你怎么总说往下配呢？为何不能现在一笔重仓杀入？ 泛舟：往下配的精髓在于第一笔你是轻仓的，以后每跌百分之多少你配置多少，这样到阶段低点的时候你仓位很重，一旦起来，你是重仓获得收益，这个操作方法必须要你精确地算好配置的比例和选好标的，然后进行波段操作。但你现在迅速重仓也不是不行，沪指2370的缺口已经在这周补了，其进入2430的密集成交区，双杀信号就沪指至今没有确认，你愿意在这样的环境下去赌一次重仓么？这轮行情我可是从未和大家说过需要谨慎点，这周是第一次。当然，这个谨慎不是让你不看好，而是在这个位置还没有介入的投资者不要再重仓追高了；仓位较重的，除非你是金融和汽车等热点的板块，不然应该考虑慢慢出来点，手中留个半仓的现金。赚钱不急在这一刻，后面大把的机会等着你，别把心态做坏了。 主持人：出现什么情况是投资者一定要减点仓的？ 泛舟：巨量！如果沪指在此出现超越1700亿的天量，那就是个短期的头部，但是没有爆量反而出现阴跌的，震荡幅度不会深。缩量到一定比例就直接重仓，我会随着市场的波动给各位提示的。 持币过节还是持股过节 主持人：本周果然难赚钱了，但是你的澳洋科技（002172）大涨25%，挺给力的。 骄阳：把握好节奏，我论坛文章里几次强调这个事情了，本周002172为什么大涨？就是长线保护短线支撑的模式嘛。逢低寻找这类票机会真的很多，怕就怕总去追涨。咋做呢，逢低布局，就如你选择一个长线底部确定的品种，在他调整3~4天后，在明显扣减又是均线附近考虑，那你说涨的概率大跌的概率大？但你要是去追强势股的话，可是要冒险很大的，因为超强势热点板块很多都是涨了很多以后你才会去关注的。有兴趣的朋友可以在论坛里面互相交流一下经验。很多时候大多数股民都知道应该学习技术，其实最关键的技术恰恰是先了解怎么能更容易赚钱，而不是应该怎么赚钱。今天这段话我觉得相当关键，能明白的话至少少走几年弯路。 主持人：过年了，持币过节还是持股过节？ 骄阳：在我看来，根本不算问题。很容易解决，周五那天，你要是发现节后第一个交易日能涨的，那就持股过节，找不到就持币呗，看技术就这么简单呀。因为我们不是算命的，我们不知道春节期间国内国外会有什么样的变化，想破脑袋你也想不出来，那就看技术就好了嘛。即使主力去布局，也能在技术上看出来差异和变化。 主持人：市场下周能跌不？我发现你自选里第一个是300260新莱应材，难道他有机会？ 骄阳：是不是有机会市场说了算，我只是研究技术，这个票你看，这轮行情启动以来没涨多少。看1月31日和1月24日，是不是创新低价但是没创新低量？而且在60天线获得支撑，再看60天线的扣减比例是30%多？而且下周连续继续扣低，这就等于逐渐加强60天线的支撑，当无法继续缩量，且支撑却逐渐增强，那么你说是机会呢还是风险呢？ 证监会的心里话 ■主持人 梅明 主持人：1月上证综指涨了5.12％，主力定调全年的意图很明显。 百笑生：那是，但2月以后就不晓得了。虽说过去10年（除了2008年）2月市场都是涨的，但不知道是否熊市思维作祟，不少机构持股还是提心吊胆。 主持人：有什么好担心的？ 百笑生：行情因银行股而起，逻辑也能说得通。额度飞增的QFII是行情的始作俑者，他们长期把50％以上的仓位放在金融板块，而金融股AH股大幅折价已持续两年，当A股开放格局不可逆时，越来越多的外资涌入填平金融股折价。经过一个多月的强攻，现在A股金融板块相对H股，折价幅度已经很小，部分还出现了溢价。这怎能让满仓金融的机构不心慌？ 主持人：满仓金融，这波已经赚足了，若担心就换股啊。 百笑生：一个朋友对我说，行情始于金融，也将止于金融。又说，仔细想过，如果真要跌，买啥都是死，还不如死在银行，每年还能拿点分红。但我晓得，有一部分基金减持了地产股（去年末公募第一大重仓行业），配到“两桶油”身上，认为当金融无力一呼百应时，两桶油定会履行护盘使命，而指数因为有权重股支持，即便回调幅度也不大。还有个值得注意的现象是，部分机构开始对上游资源品（煤炭、有色等）加大了关注。一是认为经济数据改善会很快传导到上游；二是觉得IPO暂停和目前的行情，可能会刺激周期股考虑增发融资，有做高市值动机；三是换届基本完成，一些搁置的大项目可能启动。比方前期的军工，再如最近的煤炭。信达拿了那么多煤炭企业的一票否决权，这么多年都没动作，上周与河北高层碰了下，立马开滦就停牌了，其他持股的煤炭企业呢？ 主持人：去年你和我们透露券商创新大会的情景还历历在目，转眼一年过去了。 百笑生：券商股的行业拐点已在2012年出现。去年券商创新大会有Ｎ多新提法，市场对今年5月召开的创新大会几乎没有预期。但老股民晓得，券商属于后周期行业，即在每次市场反转的初期，没有超额收益，而当市场趋势确立，交易量在较高水平稳定后，会表现出很强的超额收益。有券商高层对我说，去年的创新主要是业务创新，今年的创新更多是制度创新，相比业务放松，制度放松对投资者心理冲击更大。有机构觉得，中信证券的市值再增加，就将超过高盛，不可能，所以券商股空间不大。但接近证监会人士对这个观点很不认同，原话是“中国有世界上市值最大的银行，为什么不能有世界上最大市值的券商？” 主持人：说完银行、券商，再说说地产吧。市场又曝出北京要征收房产税的传闻，万科什么的好像上不去了。 百笑生：不是辟谣了么。随便八卦下，某媒体特别喜欢拿房产税说事，还特别喜欢借官方口吻，曾因报道“三年免谈房产税”差点被查。该媒体多年前严重亏损，员工薪水都付不出，后来某实力雄厚的地产集团介入充当了投资方。地产是利益纠葛最复杂的领域，不少人怀疑，该媒体报道背后隐藏着巨大的利益集团诉求。具体如何，我不想多说。(.证.券.市.场.红.周.刊) |
