在2220-2320区间震荡
□新时代证券 刘光桓 本周沪深股市呈现宽幅震荡格局。前半周沪市大盘主要在2300点上方横向震荡整理，后半周大盘冲高至2362点后，受利空传闻影响和获利盘打压，上演“过山车”行情。目前看，由于宏观经济面利好不断，对大盘形成有力支撑，预计后市大盘在2220-2320点箱体震荡的概率较大，年线附近有较强支撑。 周四汇丰公布1月份PMI初值为51.9%，环比上月终值51.5%上升了0.4个百分点，已是连续第5个月回升，创两年来新高，显示制造业回升动能进一步增强。从分项指标来看，1月新订单总量与去年12月基本持平，为52.9%，显示需求已企稳回暖。新出口订单指数低于新订单指数，表明内需复苏程度好于外需，内需拉动以及库存回补将在未来几个月继续回升，对于经济回升起积极作用。1月份产出指数为52.2%，创下22个月新高，连续3个月保持在荣枯线之上，表明制造业生产保持较快增长，供求双双回暖，推动价格上涨。汇丰PMI数据继续回升，显示制造业扩张有需求支撑，经济回暖复苏可延续，为2013年经济预期奠定良好预期。 流动性上，1月份是银行集中放贷的月份，加上信贷额度宽松，需求较旺，市场普遍预计本月新增信贷规模将超万亿元；同时全年信贷规模将达8.5万亿-9万亿元，社会融资总量将达到17万亿-18.9万亿元。总体上看，2013年流动性要好于去年。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 2250－2365 下周热点 银行、小金属 下周焦点 成交量 估值修复告一段落 □东吴证券 罗佛传 本周大盘震荡幅度明显加大，虽然股指先后两次刷新反弹以来的新高，但在上冲过程中遇到明显阻力，并最终收出阴线。板块也出现了典型的二八分化特征，权重板块力挺指数，但大部分板块和个股调整，这一现象预示后市仍有调整压力。操作上宜保持谨慎，重仓者可考虑逢高适度减持。 1月份汇丰PMI延续回升态势，达到51.9%，经济数据的持续回升无疑是本轮反弹的最大利好。以金融、地产为首的权重板块带领整个市场展开了精彩的估值修复之旅。据统计，自1949点反弹以来，沪深两市大盘最高涨幅均已超过20%，金融、地产指数自低点反弹以来最高涨幅则超过30%，市场的估值水平得到快速提升。 但股市是国民经济的晴雨表，持续逼空上涨或已较为充分地反映了经济的回升趋势，接下来可能进入对后续经济表现的证伪阶段。从历史行情规律来看，这个阶段往往伴随股指的宽幅震荡，甚至一定幅度的回调。 从技术指标来看，去年6月4日留下的跳空缺口2348-2365点短期对股指构成强劲压制，去年3月份和5月份高点连线形成的下降趋势线也对多方形成较大的心理压力。因此，策略上建议投资者短期以防范风险为主。 下周趋势 看空 中线趋势 看多 下周区间 2240－2320 下周热点 医药 下周焦点 |
