QFII跑步进入A股 重仓股表现抢眼 1月14日，证监会主席郭树清在2013亚洲金融论坛上表示，原则上所有符合规范的机构投资者都能参与到QFII和RQFII的推广当中，QFII和RQFII占整个市场的比例在1.5%-6%，并希望在现有基础上能够乘以9或10倍。 自2003年批准符合资格的境外机构投资者进入A股市场后，QFII在国内市场的角色越来越重要。实际上，去年年底以来的上涨行情，特别是银行股的启动，一部分原因是因为QFII起了带头的作用。按照这一逻辑，本篇《热点观察》将为读者剖析被QFII重仓的个股，以及其中的投资机会。 QFII跑步进场 在本周举行的2013亚洲金融论坛互动环节，郭树清表示QFII和RQFII未来会进一步开放和扩大，原则上所有符合规范的机构投资者都能参与到QFII和RQFII的推广当中，其中许多投资者都来自中国大陆。他认为由于国内资本市场发展不是最为成熟，更多的资金进入银行而不是股票市场，成熟度有待进一步提升。 事实上，QFII在国内资本市场的分量已经不是配角。外汇管理局公布的最新数据显示，截至2012年11月底，共有165家机构获得QFII额度，批出的总额度共计360.43亿美元。据一家QFII托管行统计，QFII投向A股的资金中，有34%的资金为机构自有资金，66%则来自于客户，而这些“客户”中，又有78.5%为机构投资者，19.4%为零售客户，2.1%为高端专户理财客户。这也意味着，通过QFII渠道投资A股的投资者中，80%以上为机构投资者。 QFII青睐中国股市，一部分是基于对宏观经济探底回暖的预期。2012年四季度以来，看到中国经济触底回升态势不断被验证，海外资金对中国经济及股市的信心出现飙升。摩根大通最新发布的2012年12月份中国信心指数 (JSI)数值为59.8，较上月的49.2大幅上升。摩根大通指出，分析师们看好中国经济2013年的复苏前景，近期中国经济数据也印证了这一点。 QFII重仓银行股 三季度A股市场整体跌幅较大，不过QFII在这一阶段的调仓行为却显示出较为乐观的态度。统计显示，三季度QFII增仓、减仓和按兵不动的股票数量大致呈现5:3:2的比例。值得注意的是，QFII三季度在金融服务行业的持股量高达38.16亿股，比重超过65%。 经过去年前三季度的调仓后，三季度末QFII持股总数量合计为58.70亿股，其中金融服务行业持股量就高达38.16亿股，比重超过65%，在目前市场环境下，QFII如此这般重仓银行股，实在是一个惊人之举。 北京银行(601169) 数据显示，截至去年三季度，北京银行QFII的持股比例为16%，是上市银行里QFII持股比例最高的银行股。去年四季度以来，北京银行资产质量依然保持平稳，预计年底不良率不会出现显著波动。北京银行年内新增的不良贷款，以中小企业客户为主，区域上则北京地区最多。浙江这一中小企业不良的重灾区，北京银行业务量涉及较少，因此得以保持全行资产质量的稳定。 中国交建(601800) 数据显示，截至去年三季度，中国交建的QFII持股比例为11%。中国交建公路桥梁业务去年受宏观调控影响较大，前三季度道路桥梁订单下滑较多，公路与铁路由于投资主体不一致，公路投资回暖略滞后铁路投资。随着基建投资进一步复苏，预计四季度单季公路桥梁订单将恢复增长，全年降幅缩小，明年继续回升。 格力电器(000651) 数据显示，截至去年三季度，格力电器的QFII持股比例为8.20%。格力电器是家电龙头，公司在国内空调市场和海外市场仍有较大的增长空间，即整个市场规模在扩大。实现稳定水平后，我国空调每年的更新需求约为9700 万台。在此之前，更新需求和新增需求叠加，有些年份将接近1 亿台/年。格力的市场份额不断提升，公司未来销量仍有较大的增长空间，并且随着公司议价能力的增强，公司盈利能力也将不断提升。 上海钢联(300226) 数据显示，截至去年三季度，上海钢联的QFII持股比例为5.79%。随着钢铁贸易行业的整顿洗牌，市场集中度提高，容易形成规模贸易商，这将有利于上海钢联的业务拓展。伴随着2012年钢材交易服务的推进以及向有色金属、能源、矿石、化工等大宗商品行业延伸服务，公司有望集三大平台于一身，即大宗商品信息平台、数据平台和大宗商品交易平台，一旦黏性形成，价值显著。(.投.资.快.报 .李.茵.琳) |
