新版基药目录使用范围扩大 4股望率先受益 在昨日召开的2013年全国卫生工作会议上，卫生部部长陈竺表示，今年医改要突出抓好基本药物制度建设和公立医院改革试点。 而作为基本药物制度的重要着力点，新版《基本药物目录》虽然迟迟未出台，但不少医药企业已未雨绸缪。 据上海证券报报道，新版《基本药物目录》最吸引眼球的地方就是使用范围扩大。卫生部副部长张茂在年前曾表示，公布基本药物目录后，不仅要在基层医疗卫生机构使用，还要制定政策鼓励全国所有的医疗卫生机构优先使用基本药物，使人人享有基本医疗卫生服务的目标进一步得到落实。 据业内专家人士解读，新版《基本药物目录》的意义在于，其适用范围将从基层医疗机构扩至各级医院。财政补贴向县及县级以上医院倾斜时，基层医疗机构都将配备使用基本药物，这意味着2013年基本药物会放量。与此同时，虽然其价格会继续走低，但由于目前基本药物价格已贴近原有市场的供货价，整体不会有太大下降。 据最新监测结果，现有的基本药物制度已在57.2%的政府办基层医疗卫生机构全面实施，安徽、天津、宁夏、吉林、江西、陕西、甘肃、海南等地初步实现了基层全覆盖，未来待覆盖的空间广阔。 一家医药上市公司总经理向记者表示，企业都十分期待自己的产品能进新版《基本药物目录》，并且已经做了多种准备，包括扩大产能、加大储备，并已经着手扩大基层销售渠道。 华东医药(000963)相关人士表示，虽然尚不了解公司哪些品种能进新版《基本药物目录》，但自去年四季度开始，公司已着手加大库存，并开始加班加点，增加产能，以备2013年基层市场的需求扩大。 但是，进入新版《基本药物目录》并非对所有的企业都是好事。中国医药(600056)企业管理协会会长于明德认为，对有独家品种的企业而言，其品种进入基本药物目录后，该独家产品的价格有保证，企业生产积极性很高，因此愿意进入目录。但非独家品种进入基本药物目录，品牌等方面没有任何优势，只能在价格战中拼杀。 据中投证券最新发布的一份研究报告，新版《基本药物目录》是影响医药行业的最主要政策性因素，能够进入该目录的独家品种和生产厂家少的品种具有较大的机会。新版《基本药物目录》的发布是迟早的事，新进入的品种或受益。 广发证券(000776)医药行业研究员也表示，新版《基本药物目录》扩容，对于拥有独家品种的医药上市公司而言，是一大利好，由于其具备较强的议价能力和竞争空间，进入新版基药目录后市场和效益都将迅速扩大。有消息称，东阿阿胶、天士力(600535)、康缘药业(600557)、华润三九 的参附注射液等独家品种进入新版基药目录的预期十分强烈。 中信证券(600030)12月31日发布医药行业报告称，新版基本药物目录近期将公布，进入目录的企业可能会有主题性投资机会，建议关注华东医药、信立泰(002294)、康缘药业、以岭药业(002603)、天士力、华润三九(000999)、东阿阿胶等重要品种的纳入情况。长期看好专利药生产商的发展前景，推荐天士力、恒瑞医药(600276)、康缘药业、华东医药、人福医药(600079)、海思科(002653)、三诺生物(300298)、长春高新 。维持行业"强于大市"评级。 卫生部首提二三级医院基药比例 二级试点县医院达50% 昨日，卫生部召开全国卫生工作会议，首次明确今年要统一提高二三级医院基本药物用药比例。卫生部部长陈竺表示，2013年二级医院基药销售额争取达40%-50%，而三级医院基药销售额则达25%-30%。 据上海证券报报道，新版基本药物目录已获得国家基本药物委员会审议通过，下一步等配套措施完成就将公布。卫生部部长陈竺表示，未来新版目录公布后，各地要规定各级各类医疗卫生机构基药使用比例，全面在各级机构推进基本药物将成为今年医药体制改革的重要指挥棒。 据了解，此前卫生部门对二、三级医院的基药销售比例并没有统一要求，而此次陈竺在会上明确提出，2013年除了基层医疗卫生机构将全部配备使用基本药物外，二级医院基本药物使用量和销售额都应达到40%-50%，其中县级医院综合改革试点县的二级医院应达50%左右。 "此前仅有部分省份，对二级以上医院的基药销售比例有量化限制。"地方卫生部门有关人士在会上对记者表示。据记者了解，此前已作出规定的大多数省份，对二级医院基药销售占比要求都在30%左右，最高的几个省份也仅为35%。 而据介绍，实际操作中目前大多数二级医院的基药销售比也尚集中在30%-35%，离此次提出的40%-50%还有一定距离。"今年要达到新目标需要大幅加强基药推广力度。"上述人士对记者表示。 对此，陈竺表示，虽然预计达标会有一定压力，但卫生部门对此已经过精密测算。据介绍，经统计目前基层常用药品主要集中在800多种药品范围内，而未来推出的新版基药目录将包含其中最核心的500多个品种。依照上述推算，大多数医疗机构通过努力，应该能达到此次提出的新目标。 对于三级医院的基药销售额占比，记者了解到，目前地方对三级医院的基药销售比重要求大多集中在15%-25%。此次会议对此提出了统一要求，今年三级医院基本药物销售额要达到25%-30%。"不同于过去的目录主要针对基层需求，"陈竺表示，"新版目录将会考虑到基层和综合医院的需求。" 陈竺表示，今年将通过加大政府补助和医保补偿力度等方式，推进村卫生室、非政府办基层医疗卫生机构和公立医院实施国家基本药物制度。此外，去年开展的县级公立医院改革也将同时进一步推进。 东阿阿胶 东阿阿胶(000423)(000423)10月23日晚间发布第三季度报告，2012年1-9月公司实现营业总收入18.6亿元，同比下降0.11%；归属于上市公司股东的净利润7.38亿元，同比增20.54%。 其中，7-9月归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，同比增66.98%。 国信证券认为，复方阿胶浆虽然是一个老品种，但因"提价+进入基药预期+产能释放"预期的实现，有望进入一个新的量价齐升周期，目前年收入10亿左右，未来3~5年有望突破20亿。上调12~14年EPS至1.58/1.99/2.39元（原预测1.51/1.84/2.20），对应PE25X/20X/17X。当前估值具吸引力，维持"推荐"评级，一年期目标价48~52元。 天士力 天士力（600535）12月19日晚间发布公告称，公司拟将持有的天津天士力我立德创业投资有限公司18.64%的股权按照公司账面投资成本3412万元全部转让给天津天士力集团有限公司。 公告称，本次将剩余的医疗产业资本剥离至天士力集团，有利于公司进一步清晰产业结构和管理结构，推动公司相关投资的集中化规范化管理，有利于继续做专做精、做大做强医药制造产业。 日信证券认为，公司2012前三季度实现营业收入64.64亿元，同比增长35.77%，实现净利润7.35亿，同比增长21.38%，归属上市公司股东的净利润为6.25亿元，同比增长36.01%，实现EPS 1.21元。公司三季度实现营业收入22.91亿元，同比增长29.61%，归属上市公司股东的净利润为2.21亿元，同比增长36.02%，三季度单季度EPS为0.43元。一线二线产品延续高增长趋势（财苑），维持对公司的预测，上调2012-2014年的EPS分别为1.45、1.96、2.56元，维持公司推荐评级。 康缘药业 康缘药业（600557）11月12日晚公告，近日，公司收到国家食品药品监督管理局的通知，公司研制的"银杏二萜内酯原料及银杏二萜内酯葡胺注射液"顺利通过技术审评，获得国家食品药品监督管理局颁发的新药证书及药品注册批件（原料药新药证书编号：国药证字Z20120016、原料药药品批准文号：国药准字Z20120025；制剂新药证书编号：国药证字Z20120015、制剂药品批准文号：国药准字Z20120024）。 公司银杏二萜内酯葡胺注射液于1998年立项研发，历经十余年研发成功，属于国家中药5类新药。该新药是以银杏叶为原料，经提取纯化后得到其有效部位银杏二萜内酯（银杏内酯A、B、K等），并以其为原料制成注射液。该新药具有活血通络之功效，临床用于脑梗死（中风病中经络痰瘀阻络证）的治疗，症见半身不遂，口舌歪斜，言语謇涩，肢体麻木等。该产品的获批，对丰富公司的产品结构具有重要意义，预计对公司经营能力提升将会产生积极影响。 国信证券认为，公司研制的"银杏二萜内酯原料及银杏二萜内酯葡胺注射液"（即银杏内酯注射液）获得国家药监局批准颁发的新药证书及药品注册批件。维持12-14EPS至0.57/0.74/0.90，主业同比增50%/22%/23%，其中2012年主业EPS预计为0.59。公司作为民营现代中药企业，比较注重研发，新品储备较为丰富，但营销能力一直偏弱，目前产品线中仅热毒宁一枝独秀快速增长支撑公司较高成长，新品种银杏内酯注射液获批后将丰富公司产品线，公司也有望借此机会培育心脑血管领域大品种，但需要2年培育期才能逐步贡献收益。提示公司现有产品线销售情况冷热不均、应收账款过大盈利质量有待改善。近期股价调整后主业0.59元对应12PE 33X，估值不低，已包含了对热毒宁高增长和新药银杏内酯获批的市场预期。维持"谨慎推荐"评级。 华润三九 公司是大型国有控股医药上市公司，公司控股股东为三九企业集团和深圳三九药业有限公司，主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关的健康服务，现有产品1000多个，涉及中成药、化学原料药与制剂、生物制品料等多个领域，产品辐射国内及多个海外国家和地区。公司拥有三九胃泰系列、三九感冒灵系列、三九皮炎平软膏、三九中药注射剂系列和抗生素系列等一批国家名优产品，"999"品牌是中国驰名商标。公司荣登 "金牛百强"、"价值百强"榜，调入沪深300指数、深证100(159901)成份指数，荣获"中国最具竞争力医药上市公司20 强"。 中航证券研报认为，公司三季度实现营业收入157，558.64万元，同比增长22.94%；利润总额28，150.35万元，同比增长25.11%；归属于上市公司股东的净利润22，504.29万元，同比增长23.48%。OTC业务同比增长加速。顺峰药业销售良好。预计公司2012-2014年的EPS分别为1.02元、1.19元和1.33元，对应的动态市盈率分别为22.27倍、19.09倍和17.08，考虑到公司的成长性比较确定及未来的并购预期，给予公司25倍的市盈率，维持买入评级。 中信证券12月31日发布医药行业报告称，新版基本药物目录近期将公布，进入目录的企业可能会有主题性投资机会，建议关注华东医药、信立泰、康缘药业、以岭药业、天士力、华润三九、东阿阿胶等重要品种的纳入情况。长期看好专利药生产商的发展前景，推荐天士力、恒瑞医药、康缘药业、华东医药、人福医药、海思科、三诺生物、长春高新(000661)。维持行业"强于大市"评级。（.证.券.时.报.网） |
