随着大盘反弹，全部A股的整体估值也随之水涨船高。目前沪深两市市盈率(TTM)不足10倍的非ST股票合计为71只，在全部A股中占比为2.87%，逐渐成为市场中的稀有品种。分析人士指出，每年年初买入10倍以下估值的股票，并不一定能够获得绝对收益，但买入这类股票以获取相对收益，则不管在牛市抑或是熊市中，似乎都颇为奏效。 低估值股票渐成稀有品种 近日大盘快速收复半年线后，维持强势格局。随着大盘反弹，全部A股的整体估值也随之水涨船高。数据显示，截至12月19日，全部A股的最新市盈率(TTM)上升至13.16倍，与12月3日反弹之前的11.88倍相比，12月4日以来大盘估值累计反弹幅度已经超过10%。 经历近期大盘反弹之后，不少股票的估值得到一定修复，但对于少数股票而言，其绝对估值仍处于历史低位。数据显示，目前沪深两市市盈率(TTM)不足10倍的非ST股票合计为71只，在全部A股中的占比为2.87%。因此，就全部股票来看，目前估值处于相对低谷的股票比重并不算高，仍是市场中的稀有品种。 就具体股票来看，长源电力、兴业银行和浦发银行的最新市盈率(TTM)分别只有4.57倍、5.01倍和5.04倍，是当前A股市场绝对估值最低的非ST股。同时，以上市盈率(TTM)不足10倍的71只股票分布在15个行业中，其中房地产、金融服务和交通运输行业的股票数量分别多达17只、16只和9只，是目前绝对估值垫底股票最为集中的板块。 另外，还有一个现象值得关注，那就是绝对估值垫底似乎是主板股票的“专利”，因为目前估值垫底的中小盘股寥寥无几。数据显示，在71只市盈率(TTM)不足10倍的股票中，主板股、中小板和创业板股票的数量分别为66只、4只和1只，占比分别为92.96%、5.63%和1.52%。从这个角度来看，主板股票的相对估值偏低和中小盘股相对估值畸高的局面没有根本改变。 分析人士指出，A股市场形势的不同，可能让主板股票相对估值偏低和中小盘股相对估值畸高有不同的解读，在大盘调整过程中，这种现象在某种程度上意味着中小盘股面临的调整风险；而在大盘反弹过程中，则在一定程度上昭示着主板股票的估值修复机会。 买入“10倍股” 至少获得相对收益 从以往经验来看，年初买入10倍以下估值的股票往往都是相对比较保险的策略，有时候这种策略还可能有意外的收获。 2011年大盘下挫超过20%，是典型的熊市，2012年以来市场反复震荡，可以认为是震荡市。但巧合的是，不管是在2011年还是2012年，如果投资者年初即买入10倍估值以下股票，那么其全年收益都将跑赢大盘。 数据显示，2011年初A股市场市盈率(TTM)不足10倍的股票有22只，虽然这些股票在整个2011年平均下跌12.15%，但却跑赢大盘9.52个百分点，显示其平均亏损幅度要轻于平均水平。在2012年初A股市场市盈率(TTM)不足10倍的股票有139只，这些股票2012年以来平均上涨14.22%，不仅跑赢了大盘，还取得了绝对收益。从统计结果来看，年初时买入10倍市盈率以下的股票并在年末卖出，不失为一种实用的投资策略。 .中.国.证.券.报 |
