退市新政出炉 ST企业能否"绝地逢生"？ 一场退市风暴正在席卷中国的资本市场。被称为史上最严格的退市制度的出炉，让活跃在资本市场多年"死而不僵"的ST类型的企业感到了前所未有的生存危机。一时间，ST类型的企业频频出动，纷纷为"保壳"使出浑身解数以求"转危为安"。 今年6月份，沪深交易所发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》和《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》。而令人没有想到的是，退市制度的发布速度之快，超出了市场预期，意味着监管层要对ST板进行"严打"。 这里值得一提的是，虽然我国对企业上市的条件审核严格，但现行的退市制度却存在"漏洞"。早在2001年，虽然退市制度有明文规定，但是很多上市公司也一直停而不退。完善退市制度在业内也已呼吁多年，矛头集中在退市痼疾。 中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受《中国产经新闻》记者采访时说，A股市场从2009年8月份开始步入新一轮的下跌周期，股市行情萎靡不振，投资者亏损严重，ST股票成为"蚕食"股民的"蛀虫"，股市改革，主要从整顿ST企业着手，大力出台多项举措净化股票市场。 《中国产经新闻》记者在采访中了解到，退市新政突出了净资产、营业收入等财务性指标的约束，并引入了两年净资产为负数的应该终止上市等较为严格的标准，特别是计算第二年的净利润数据时应扣除非经常性损益要求。而在新政未出台之前的标准只有连续3年亏损一条。因此也容易被数字游戏、报表重组所规避，从而造成了ST公司"死而不僵"、垃圾股票借"保壳重组"等方式进行投机炒作的这一现象，破坏了资本市场运行机制。而新政的推出，将对提高我国的上市公司整体质量，对优胜劣汰的市场机制发挥了重要的作用。 "最新制定的退市标准并不低，标准推出后，很快有企业会碰线，今年年底前肯定有企业退市。"中国证监会主席郭树清在接受媒体采访时表示。 此次新政剑指ST类型的上市企业，因此，一些ST类型的企业近期也是频频出招保壳。据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，目前，有86只ST股挂牌交易，在前几天的一周里共有58只跑赢同期大盘，占比67.44%，表现出明显的岁末特征。其中，*ST石岘(4.25,0.13,3.16%)、*ST吉纤(2.95,-0.06,-1.99%)、ST航投(10.36,0.12,1.17%)等企业均涨幅居前。 新政威力逐步显现，诸多股市中的ST类型企业也制定出了保壳路线图。此次的"保壳大战"也瞬间上演了一场"乌鸦变凤凰"的不凡表现。在霍肖桦看来，上市融资是企业做大做强的必然选择，退市立场也必须成为企业履行社会责任感的核心方法。而多半ST企业并不具备在A股市场生存的能力，依然还会采取注资、换壳、吸纳股东、重组等多种方式做最后一次"垂死挣扎"。 那么，在新政的威慑下，一些ST类型的企业能否"绝地逢生"？霍肖桦表示，部分ST上市企业已经完全丧失投资价值，企业很难在规定期限内"起死回生。"如若无强劲的营收增长来做后盾，那么，ST企业再多努力也枉然。（.中.国.产.经.新.闻.报 .梁.文.艳） |
