电科院 公司检测能力及检测量提升 数据统计显示，券商连续三个季度持有电科院，三季度末券商持电科院股数为573.53万股，持股比例为5.74%。从今年的市场表现看，电科院今年以来累计涨幅27.59%，跑赢上证指数同期涨幅的35.86个百分点，最新收盘价为20.01元，最近动态市盈率为27.41倍。成为券商连续三个季度增持并且今年以来实现上涨的个股中持股比例排名第二的公司。 电科院2012年三季报披露，2012年1-9月营业收入与上年同期相比增加主要系公司检测能力及检测量提升，公司的检测收入增长。第三季度，公司实现营业收入9526.54万元，较去年同期增长81.25%；其中，高低压电器检测收入9508.75万元。2012年前三季度，公司正式获得3项专利权；共新增了16项已受理的发明和实用新型专利，其中有4项为第三季度取得。 公司是一家全国性的独立第三方综合电器检测机构，主要从事输配电电器、核电电器、机床电器、船用电器、汽车电子电气、太阳能和风能发电设备等各类高低压电器的技术检测。公司的检测项目基本涵盖各类高低压电器的电气性能试验、安全性能试验及环境试验等三大基本试验类型。 公司2012年10月13日公告称，股东大会同意超募资金投资项目1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统项目建筑方案因优化和完善延期至2014年9月30日，调整投资总额在原来3.35亿元的基础上增加预算8000万元，但超募资金投资额仍为2.5亿元，超出部分公司自筹解决。预计项目建成后正常年利润总额8478.4万元，所得税1271.76万元， 年税后净利润7206.64万元。项目投资回收期(不含建设期)为5.8年。 从股东进出情况来看，2012年三季报披露，前十大流通股股东合计持有6114.79万股，占流通盘61.14%(上期为63.23%)，其中新进4家机构(社保602组合持有65万股)，股东人数较上期减少约2%。 日信证券看好公司未来的成长，公司目前处于较快成长阶段，行业独特，公司处于龙头地位，中国未来电力工业稳步发展保障电器检测行业稳步发展，公司增速高于行业增速，给予“买入”评级。 国泰君安认为，中国唯一一家有望成长成能和国际检测巨头竞争的第三方检测机构，但现在仍缺乏自己的认证部门，收购认证公司的预期非常强烈。预计2012年、2013年每股收益为0.8元、1.28元，目标价给予30元，“增持”评级。 宜华木业 家具行业出口龙头 随着美国房地产市场的复苏，家具行业出口业务保持良好的发展势头，出口业务占84%的家具龙头宜华木业，自然而然的成为了最大的受益者。因此券商也长期看好并连续三个季度持有该股，该股今年以来累计上涨25.78%，位居券商压箱底个股中持有比例第三位。 据统计，宜华木业最新收盘价为4.61元，对应动态市盈率(TTM)为17.65倍；券商持仓方面，截至三季度，券商持有该股5850万股，占流通股总数的5.15%。 股东进出方面，据2012年三季报显示，前十大流通股东中，QFII法国爱德蒙得洛希尔银行较上期小幅增持至2709.98万股。前十位合计持有流通盘38.76%。股东人数较上期略有减少。 从业绩方面看，截至2012年9月末其他应收款40736.97万元，较年初增长231.06%，主要系公司报告期收到出口退税款及预付股权收购款所致；预收款项4499.32万元，较年初增长93.43%，增加的主要原因系随着国内业务的开拓预收货款相应增加所致。 公司是国内家具业龙头之一，公司于2011年提出了长期发展方向：争取未来五年时间里发展成为世界知名木家具和木地板制造商；构建国内外协调发展的营销网络，实现营销全球化；整合木业衍生链。 值得一提的是，2012年6月6日公告，公司以自筹资金2.4亿元收购中国林业集团等其直接或间接所总共持有的加蓬登记并设立的企业：华嘉木业75%股权、森林开发出口公司100%股权、木材出口贸易100%股权、常氏采伐工业100%股权、加蓬森林工业出口87.25%股权、热带林产品75.1%股权。本次股权收购后，公司将通过华嘉公司及相关公司持有其名下合法拥有的总共约35万公顷的林地，进一步拓展产业链，丰富公司木材资源，提高公司木材自给率，降低制造成本，提升公司的整体竞争力。 中航证券认为，盈利预测与投资评级。预期公司近两年仍将保持稳定的增长态势，且随着林业资源利用的不断提升，增速有可能进一步提升。我们预测公司12-14年的每股收益为0.27元，0.33元和0.47元，对应的市盈率17.46倍，14.37倍和10.09倍，我们给予公司“买入”的投资评级。 |
