宏观经济数据持续好转、外围股市也开始转暖、政策利好暖风频频，但仍然改变不了A股的熊途漫漫，周二沪市创4年的地量下跌收盘，这让市场众多投资者对明年的行情也不看好。而明年A股若再下跌的话，那将打破世界股市百年历史，续写新“传奇”。我们认为，在A股忽视一切利好的情况下，唯有转变对指数的依赖，把握结构性行情才能在这百年难遇的阴霾行情中继续“扬帆”！ 众观全球股市，在近100年的历史中，连续4年下跌的只有两个案例：一个是美国的大萧条时期；一个是泰国的金融危机。美国的实际下跌时间区间是3年，所以真正意义上出现过4年下跌的只有一个泰国。造成这一现象的是，当时泰国汇率体系大崩溃，直接引爆了97亚洲金融风暴，而除此之外再也没有这种案例。因此，若今年年线仍收阴，明年股市也不涨的话，那A股也将是创世界股市历史的。需要指出的是，中国经济在近几年中仍然是处于高增长的，其财政状况也远比欧美国家好。世界股市100年历史中的种种经济现象，都没办法解释中国股市的情况，所以再用经济数据来解释A股，可能会出问题，而再用大盘指数来进行投资操作，投资者更是会出现问题，毕竟指数都是被金融股与两桶油绑架的。 其实从近期的盘面我们也可以看到，金融股与两桶油在盘中有刻意打压指数的迹象，这也是本轮股指大跌创新低的“主谋”。但是我们也可以发现，刻意压低指数并不改变大盘结构性行情，如周二尽管大盘创了新的地量，但是涨停的家数仍然达到十几家，其中美丽中国概念更是频频走强。 因此，尽管世界股市百年历史难于解释A股，但是其结构性行情却是有迹可循、是可以解析与把握的。我们广州万隆从行为分析认为，市场是以人为本的，而人是情绪化的动物，任何基本面对于投资者来讲都是一种参照而已，因此，中国宏观经济好转只不过是增加投资者对后市看好的预期，除此之外别无它用。而决定A股前途的因素却远远不止宏观经济，如大量IPO排队上市已经让投资者产生了悲观的预期，此外大小非的疯狂减持，也已经让投资者有上当受骗的感觉，从而使投资者对股市产生了怀疑的态度，这也是为什么场外资金迟迟不愿进场的原因。而在市场存量资金非常有限的情况下，市场投资者将更加不愿意碰估值低廉的大盘蓝筹股。因此，小市值并具备战略题材、有政策扶持预期的板块个股，将会成为存量资金重点关注的对象，投资者对于此类个股可重点关注。 思路决定出路，在世界百年股市都难解A股的情况下，我们更需要改变以往的投资思路，轻指数、重板块个股去战胜这尔虞我诈的市场。 |
