中信建投证券11月21日发布研报称，市场处于底部区域，坚持结构性地把握市场特征，未来投资的大方向是对新经济增长点的挖掘。从配置的方向上看，坚持周期+新兴的配置思路。具体到行业方面，地产、非银行金融依然是首选，化工、汽车、建筑建材等周期行业值得关注。此外，随着需求改善和价格止跌回升，有色和煤炭可能迎来阶段性反弹。 从配置的节奏上看，中信建投认为市场将逐步达成经济短周期企稳，而后实质性的产业转型展开。反映在市场层面，首先表现为周期股在经济触底预期下的估值修复，同时，消费和新兴行业有一定的调整，而后则是新兴行业增长空间被逐步认识。业绩压力随着年末业绩预期转换而弱化，产生分化型的细分行业投资机会值得关注。 就主题上看，中信建投继续看好金改主题。今年以来该机构一直认为金改是未来经济改革的最重要方向，非银行金融将显著受益于这一历史进程。同时，他们开始逐步关注新一代领导人上台之后可能的执政方向，其中新型城镇化值得期待。 |
